新希望服务控股有限公司 (03658.HK),刘永好的第6家上市公司,IPO分析

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基本信息:


股票名称:新希望服务(03658.HK)

招股日期:5月11日-5月14日招股

发行股份:发行2亿股,其中90%为配售,10%为公开发售。

发售价:3.8~4.7港币

每手股数:1000股

所属行业:物业服务

发行市值:30.40~37.60亿

发行市盈率:26.09

入场费:4747.36港元

暗盘交易:2021年5月24日

上市日期:2021年5月25日

计息日:10天

保荐人:农银国际

绿鞋:有

基石:6名基石,合计认购45.2%(包括:Neptune (贝壳)、Green Better(小米)、Peak Re鼎睿再保险(复星国际)、CSIIL(中国四川国际投资)、Keltic(深圳凯尔汉湘实业)以及Golden Star)

公司简介:

新希望服务成立于2010年1月26日,为民生服务运营商,提供物业管理服务、非业主增值服务、商业运营服务及生活服务,业务运营起步于成渝城市群,随后将地域覆盖扩张至全国的一线城市、新一线城市及二线城市。在亿翰智库发布的2020中国物业企业综合实力百强中排名第39位。

根据第一太平戴维斯及亿翰智库的资料,截至2020年9月30日,新希望服务分别有36.5%、25.1%的在管楼面面积位于成渝城市群及华东地区,而截至同时分别有32.3%、39.4%的合约楼面面积位于上述两个地区。截至2020年12月31日,新希望服务管楼面面积约1020万平方米。

2019年,新希望服务的平均月度物业管理费为每平方米人民币3.69元,较国内物业管理服务行业高57.4%。根据第一太平戴维斯及亿翰智库的资料,2019年新希望服务的每平方米收益为人民币58.23元,于中国物业企业综合实力百强中排名第八位。2019年净利润为16.8%,2019年中国物业净利润率百强榜第五名

财务数据:

招股书显示,2018年、2019年及2020年,新希望服务的收入分别为2.58亿元、3.81亿元、5.88亿元;净利润分别为4110万元、6400万元、1.1亿元。

分业务来看,新希望服务的收入主要来源于物业管理服务、非业主增值服务、商业运营服务和民生服务。2020年这四项收入分别为1.89亿元、1.68亿元、1.12亿元和1.17亿元,占总收入比重分别为32.3%、28.6%、19.2%和19.9%。毛利分别为5920万元、7365万元、6186万元和5264万元;至2019年,上述四项的毛利率分别为27.1%、42.1%、61.4%和58.6%。

而在这之中,新希望服务的绝大多数的物业管理项目来自于其母公司新希望房地产集团;

保荐人:

保荐人农银国际,过去1年保荐了9家机构,5家上涨,2家下跌,2家平盘;

一手中签率预测:

香港公开发售2000万股,每手1000股,合计2万手,在不启动回拨的情况下,甲乙组各获配1万手。按2-3万人申购算,预估一手中签率25%左右。

申购建议:个人放弃申购。