基本信息：
股票名称： 瑞丽医美(02135.HK)
招股日期：12月15日-12月18日招股
发行股份：发行3.425亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。
发售价：0.3元-0.4元
每手股数：10000股
所属行业：医疗保健
发行市值：6.17亿~8.22亿港币
发行市盈率：66.04倍
入场费：4040.31港元
暗盘交易：2020年12月24日
上市日期：2020年12月28日
保荐人：创升融资
绿鞋：有
基石：有，25%
引入2名基石投资者(昊海生物、途益香港）按中间价计算，约占发售股份25%，设6个月禁售期。
公司简介：
瑞丽医美是一家浙江医美服务供应商，目前有四家私立营利性经营机构。主要服务内容包括美容外科服务，对面部或身体多个部位进行的美容外科诊疗；微创美容服务，包括美容注射诊疗；以及皮肤美容服务，主要包括各种美容能量型诊疗。据机构数据，按2019年医疗美容服务收益计，集团在杭州市及浙江省所占市场份额约为4.1%及1.9%，于所有私营医疗美容服务提供商当中分别名列第四及第五位。瑞丽医美目前拥有平均行业经验约12年的64名执业医师，其中部分医师在其执业领域为知名专家，并拥有103名医务人员。其安全优质的服务亦获得中国整形美容协会认证。于2018年，杭州瑞丽被中国整形美容协会评为「5A」级机构，是五家获此评级的杭州市医疗美容机构之一。
财务数据：
财务数据方面，公司的2017年~2019年的总收益分别为1.13亿元、1.59亿元和1.91亿元，复合年增长率为19.12%，同期录得净利润1740万元、1840万元及人民币1030万元，复合年增长率为-16.04%。
对于净利润的下降，公司称，是由于瑞丽天鸽手术室附近的污水管道意外洩漏，瑞丽天鸽的美容外科服务于2020年5月至2020年6月暂停；及COVID-19疫情对客户光顾医疗美容机构的意欲减少以及普通消费者在医疗美容服务中的总体消费情绪降低。
与此同时，公司毛利率也在不断下滑，从2017年的66%降至2019年的52.9%再到2020年上半年的41.4%。
从招股书披露的财务信息来看，毛利率的下降主要是因为销售成本的大幅增加，2017年、2018年和2019年以及2020年1-6月其销售成本分别为3839万元、6644.2万元、9011.8万元以及3444.4万元。报告期内，物资成本在销售成本中占了“大头”，分别在2017-2019年占同期总销售成本的50.5%、51.6%及52.5%。据悉，公司采购的物资主要包括植入物、注射材料、药品和其他医疗消耗品。
保荐人创升融资有限公司，最近10只新股情况：
医疗保健行业，最近10只新股情况：
综合分析：
无论是在皮肤外科服务、微创美容服务以及皮肤美容服务中，瑞丽医美的活跃用户的平均开支这一指标均处于下滑的状态，其中美容外科服务中最为明显，由2017年的平均17193元逐年递减至2019年的10609元。尽管活跃人数在增加，但其活跃用户平均花销大规模的降低，也使得其净利润处于一个下降的状态。
公开发售3425万股，10000股为一手，折合3425手，甲乙组分组后，甲组初始发行为1712手。
按目前医疗保健热度来看，预测30万人，超购倍数在100倍以上，启动回拨50%，预计发行甲乙组各8562手，以30万人申购来说，一手中签率约为1%。
风险：
小盘股出妖概率大，净利润逐年下滑，市场份额较低，基石没有什么知名机构；
机会：
创升融资近段时间保荐的票都是暴涨；
操作计划：
辉立白嫖参与下