$极米科技(SH688696)$ 从营收和毛利率变化情况看，价格战打的很激烈，但量已经企稳了。虽然利润没了，但现在这个情况反倒是投资极米最好的时点。70亿市值，2倍PS，作为全球家用投影仪第一品牌（23年市占率6.5％），这个价格见仁见智。投影仪行业之所以走到当下境地，就是因为行业过去两年市场发展太快，而消费者教育却没跟上，导致行业标准混乱，品牌恶性竞争。现在好了，价格战一打，大家都没得玩了。极米不赚钱，意味着全行业所有玩家都不赚钱，那行业很快就会出清了。而作为市占率第一，账上有20亿现金的极米而言，就是坐等出清，同时再理顺一下自己的发展战略，基本上没什么经营风险，也不存在掉队可能（毕竟和第二名差距依旧很大）。
23年极米对自身战略的反思主要是三点，一是要扩充产品矩阵以及价格梯度，这个在最新产品play 5的推广中可以体现出来；二是要多元化，比如进入车载投影领域，这样既可以提升经营容错率，也能增强技术储备；三是大力拓展海外市场，这个是增量。23年营收9个多亿，今年10+，长期会再造一个极米。
总而言之，极米的投资逻辑就是极高的困境反转概率。这有点像华宝新能，行业因短期过快发展导致的过剩，对龙头企业只是阵痛，但并不致命。