$索辰科技(SH688507)$ 这公司的研究难点在于行业龙头信息太少，难以判断竞争格局，从而给公司定价。
安世亚太在20年和22年分别融资了10个亿，目前看估值应该超过百亿了，行业龙头无疑。且从营收上看也是远超索辰。但是他的发展路径和索辰完全不一样，代理起家，自研跟进，通过代理ansys获得大量客户和工业软件研发迭代所需的大量实际案例，但自研软件却在2020年底才发布。另外其在23年6月被美国列入实体清单，不清楚会对其经营产生各种影响。索辰是纯自主研发，先走军工渠道，在找民用领域的拓展机会，完全不受技术封锁影响，但也因为没有太多商用案例，有点闭门造车的感觉。23年CAE软件营收1.9亿左右，同比22年增长40％，从营收看稳坐第二的位置。
观察其他研发设计类工业软件，诸如EDA、CAD、BIM，龙头华大九天，中望软件，广联达，都是行业无敌存在，先发优势明显，竞争格局已经稳定，其他玩家都没什么机会了。
所以索辰的估值非常受行业老大影响，如果这个老大的位子并不稳，或者说行业竞争格局还没固化，那索辰当前估值肯定低估。换句话说，CAE行业的看点就在这里，这个行业国产替代率最低，且行业格局也最不稳定，导致企业估值弹性极大。
我没有太多信息获取渠道，对这个行业的研究好似盲人摸象，所以如果有了解行业信息的朋友，欢迎来和我交流。