$恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$ $纳斯达克综合指数(.IXIC)$ 周五牛市旗手券商在合并、做大做强消息和外资涌入指数情况下批量涨停，证券ETF大涨6.5%，带领大盘强势放量突破年线和233线，北向外资疯狂净流入200+亿差点破纪录，各路自媒体开始吹捧牛市来了，后台也有几个朋友过来问，先说下我们这边判断的结论：
没来，再说吧。
有点煞风景，但是我们觉得客观分析比跟风喊牛市对读者更有价值。
信息爆炸的年代，观点泛滥，大部分都是噪音或者赔钱指南，建议各位读者朋友精简高质量的信息源。
我们还是维持震荡向上的观点，需要做T而不是完全躺平，先看一个月的上行行情，到了5月下旬再说。
目前市场不具备单边疯牛的条件，理由如下：
1、种种迹象推测上面是非常希望吸引全球资金跟美国竞争的，周五外资大幅流入，但是离岸人民币汇率几乎没有动，表明并非额外的外资流入。
据外资机构交流的信息，周五的流入基本是外资在岸人民币存量资金在买入A股，驱动因素主要是：
1）日元挂了，外资寻找其他东亚资产补仓，美元兑日元这两天暴力拉升，因为JPY央行在155点位号称要抵抗，结果没抗住，这两天日央行躺平了，发了个弃疗公告。
所以跟随的多头崩了，做汇率的都是30倍杠杆，3-4点的崩幅已经够爆仓了，崩到160再说吧；
还记得两周前的判断吗？
脚盆鸡现在没法加息，经济不行了，进口大国汇率崩了，成本暴涨；也不敢大规模减持美债干预，他爹不乐意。
日本财团是全球海外第二大财团，对全球资产影响巨大，比如软银等，此前两三年因为对A股港股净持仓很低了，所以对我们没啥向下的影响，反而可能是流入的机会。
当然前提是：软妹币没有被拉崩。
现在是纯纯金融Z，宏观大年，完全压倒90%的个股因素：
4-5月日元，6月欧央行降息后估计是欧元，再下一个加拿大和其他发达国家降息货币贬值，美元指数成分股在一个一个崩盘，最终目的是最后一波进献、维持美元高位、拉爆其他所有国家的货币。
近期因为有小弟吸血，米国会减少骚扰兔子，专注那两个物理战场和内部DX，咱都缓缓（又送大熊猫了），也正好赶上国内经济、地产数据好俩月。
之后继续，尤其是进了11月以后，要重新评估风险。
希望我们能撑住，撑过去之后，全球股市东升西落。
2）美股剧烈震荡，美国经济出现滞胀转衰退的趋势，部分外资开始配国内资产，首先是离岸的港股，本周在港股大幅上涨背景下，只好配一部分A股；
3）外资持续流入的核心，本质还是看中美经济的周期，如果纳指超预期下跌、美国经济超预期衰退，国内经济5月份核心数据（比如新房销量）复苏超预期，可以判断离岸人民币和A股港股将持续获得外资流入。
但是以目前我们掌握的两方经济数据以及地缘ZZ进度，暂时只有个苗头，难以确认形势已经完全倒向我们。
还需要再继续观望，博弈到后期，不是胜率更高，而是不确定性更高，因为米国在越来越难得局面下，可能会折腾更不要脸的招数，别忘了人家是海盗基因。
2、大盘仅仅放量到万亿出头，且银行板块下跌、资金净流出32亿，煤炭燃气公路是有电力净流出15亿，周五倾向于是存量资金轮动指数权重板块，的原因更大。
3、过去三年的经济、国内各类资产的情况，大家也都了解，居民部门虽然存款金额大幅上升，但是债务同步高企，净可支配的现金其实不咋的，在楼市预期没有明确企稳的背景下，很难说服散户大规模流入股市炒股。
确切的说，我们现在连说服净资产非常高的大户流入A股的环节都没有完成，离单边拉牛市还差着起码两个步骤。
4、老美嘴硬咬死了迟迟不降息，甚至有加息预期再起。关于国内QE放水的问题看下面之前的文章链接，鸡哥不再赘述了。
5、中微观结构上，大盘没有持续增量资金入场，场内资金套在八百个题材上，每天各自喊各自套牢方向，非常散，没有一个方向形成容量大且持续的挣钱效应，很难持续创造、吸引活钱。
去年如果一路炒AI到年底，我们这股市一定比现在状态好，可惜没如果了。
短期内A股牛市概率不大。
黄金5月看休整。
大饼看不明白，倾向回调。