买入丽珠集团(SZ:000513)(二)

操作理念上秉持股息率是股价的锚，股票是一个永续债，股息率可以反推股价，股息率的增长是股票价格上涨的估值因素。

经常不分红的铁公鸡没有任何投资价值，股息率不变的股票是一张债券，股息率快速走低的公司股价会快速降低，股息率快速走高的公司股票价格会快速增长，股息率忽高忽低的公司股价走势会波折起伏

3月28日是A股公司年报集中披露日，随着年报的披露，一批优秀的公司浮出水面。

1、技术走势上，现在处于上升阶段。股息率(TTM)：4.43%股息率。年报披露后，营收和分红不及预期，今日股价大跌（¥36.50-1.05 -2.80%）。年报开奖前买入被套，今日继续买入。寻找优质公司摊大饼的好处就是每个股票都不重仓，也就有了股票下跌是买入的好时机。

2、股息率在2-6%之间，2023年报10派13.5元(董事会预案)使得股息率在今天大跌后仍然只有3.7%，净资产收益率为14%，市盈率为17倍，市净率2.4倍。一方面看到，由于分红下降，股票的定价就不便宜。另一方面看到，公司利润一直在增长，股息下降只是分红率下降。虽然分红率低于2021年，但每股分红是高于2021年度。另一方面看到丽珠和美的是少数用公司利润回购注销股票的公司。对于市净率大于1的股票，回购注销好于分红。

3、查看公司的融资情况，A股累计融资(元)18.22亿，A股累计派现(元)57.97亿，派现融资比 318.11%。派现大于融资，赎回自由身，为公司管理层的辛勤付出点赞

以上就是买入的理由，非常高兴成为$丽珠集团(SZ000513)$ (SZ:000513)的股东。

目前H股：26.65-0.2-0.74%溢价(H/A):-32.68%，所以H股持股性价比更高。

总体上，分红派息降低，股息率下降，股票价格当期略有点贵，但我们要清楚股票的价值由股息+未分配净利润增长*ROE组成。公司的净资产收益率为14%且能保持稳定。这部分利润留在公司比分给股东能创造更大的价值，当市净率大于1，对于高ROE公司，留在公司比分给股东好。

在这里顺便吐槽一下银行股，银行股市净率小于1，分红好于不分红。银行的净资产回报率持续走低，未分配的净利润不断价值毁灭。

$丽珠医药(01513)$ $华特达因(SZ000915)$