这几天一直在等恒润的公告，没有多说什么，遇到了这种黑天鹅，除了等结果，就是附和一下共情按摩一下，我也不擅长这个。今晚公告总算出来了，谈谈部分适合公开说的分析吧。
现在这事得分成两方面看，一个是公司层面，一个是法律层面，后者为大。
公司层面，第一时间能做很多事，恒润基本都没有做。现在的公告才补上来，但是市场不信任票已经投出去了，情绪次生冲击都已经产生。既然市场不信任票都投出去了，公司公告作用其实很有限。可能相当于说，肯定不是最差情况不要怕之类。但是具体多差没说，说了也没人信，没有效用。
但如果时间回拨过去的话，一个上市公司公告是非常可信的，说了啥市场就信啥，即使恒润这事涉案了，但是公司经营范围内的事完全可以自行决定，可以公告。第一时间做了，市场还是会选择信这部分，即使保留范围之外的怀疑，但不至于所有炸弹都一起先炸。所以问题就是，市场不信任公告了，说啥都认为是套话套路。
增量张天超的事，就是能确认，公司肯定没有放弃努力，如果和六尺合作难以为继，也就不用做过多安排了。我们假设说，如果内部确认合作做不下去了，那么恒润会放心让六尺的人自己负责这事吗，肯定是双方都出人。控股股东不放心，自己直接出面，这事只是借上市公司的壳来做事，背后驱动是济宁城投，他直接出面稳住局面，是很合理的。单看恒润这危机公关，这公告，就不能让人放心。咱再设身处地想想，如果恒润里上班，还是关键部门要害岗位的人，老板进去 了，谁敢出头，第一时间想到是自保，别牵扯进去，控股股东不出面，就会继续拖，因为其他人就是个打工挣工资的。所以各方面结合起来，基本就是证实，确实是济宁城投推动算力这事。只要有办法，有必要，济宁城投会绕过上市公司来办。
另一个是执法单位，当前最重要还是等法律定性。
当前，市场情绪包裹以后，抓本质就好，事件定性、影响范围、投资逻辑，最后再说情绪和股价。事件的最后定性肯定要公安层面了。公司因为没处理好，市场已经在当成最坏情况去演绎了；影响范围，正常分析，根据公告，还有刚才的推理，可认为不影响算力经营，但是市场暂时不会认可；投资逻辑，拿卡、运维、融资，目前真正完全确认没问题的只有运维，拿卡现在判断是没看到有问题迹象，融资暂时推断是不受影响，但不能排除最坏的情况。不过因为前面的原因，市场目前已经选择不信任公司的投资逻辑。
最后分析情绪和股价。
短期股价肯定是情绪主导，先消化情绪再说基本面。
什么时候跌停开板？一是主动开，二是被动开。
如果算租业务不受影响，投资价值并未受损，大资金主动买，可以主动开。但只要不是不买就买不到的情况，在调查尚未有明确定论的时候，大资金应该不会主动翘板，在这之前，主要考虑会不会被动开板，主要两种情况，一是板块带动，AI/算力板块大涨，算租产业逻辑没有什么问题，但这两天板块也被带下来了，二是大盘带动，跌破前低后的指数大阳线，两种情况都能扭转情绪。
如果恒润算租逻辑大幅受损，又没有板块或大盘扭转情绪，就只能靠极致超跌后吸引反弹资金翘板。