2021～2022年生猪行业去产能、猪价上涨小周期里，牧原明显涨幅落后行业。在去产能、逻辑验证阶段牧原因为规模缺乏弹性和空间涨幅很小，期望在后面猪价上涨、业绩兑现阶段再涨回来，但没想到的是这轮周期太短了，在去产能幅度有限、未来价格高度有限的周期里，市场博弈的速度是很快的。在猪价上涨后就开始预期2023年猪价，然后股价大幅回落了。现在回过头来看市场预期依然是对的，2023年行业就开始亏钱了。
从2023年行业猪价和股价走势看，市场博弈依然没有改变。在去产能幅度较大股价强势，去产能不及预期股价下跌。
//@不凡的你:一个逻辑逐渐确定的过程也是它被充分定价的过程。意味着相信它的人越来越多，共识群体越来越大，愿意为这个逻辑买单的新的增量越来越少了。这个时候卖出牧原，买入黄金。两者的差别在于：牧原确定性已经太大了，而黄金处于确定性逐渐上升被证明相信的阶段。