观察中。
（摘自：孥孥的大树:桑德环境研究分析贴）
【战略目标及前景】

1、打造未来综合型环保服务平台公司，向国际大型环保服务集团看齐。在刚过去的几个月时间里，其准备合并其下的桑德国际，以补充其在水务处理技术上的能力。

2、长期有关注桑德环境的球友会发现，时不时桑德环境就公告一下与哪个市政府签订XX协议，可见其后期手上的业务量多，够其支撑未来稳定的发展。目前，有17个固废大型建目在建设或者筹备中，是其未来业务的收入的基石。

3、公司刚推出的未来股权激励计划以2013年业绩为准，2014～2016年净利润较2013年同比增长35%、90%、190%，业绩增长要两倍。条件还是挺苛刻，显示了公司的整体信心。按其最低增速计算，其2014～2016年的净利润同比增长35%、41%、53%。可以中期时间内，公司仍能保持高速增长。

【是否符合成长股特性】

条件一：PEG须<1；

预测PEG大约为0.75，尚可

条件二：PE<20 pb<2

PB5，PE30，但这样的与之相对应的业绩的环保企业已属中等水平。

顺道按其最低预测收益，预测其未来PE

2014、2015、2016的PE分别为24,17,11

条件三：每股收益保持正增长

保持正增长，近两年增速 有下降，但2014～2016年预期反弹，向好。

条件四：负债率最好不超过50%，30%以下为好；

未超过50%，尚好。

条件五：近几年平均每股现金流大于每股收益；

现金流暂时存在问题，此条件不符合。由于政府的活容易干，但钱不容易收，需要先垫付采购设备的钱。

条件六：是否拥有某荐核心优势；

环保行业进入门槛相对较高，桑德环境是综合型的环保行业服务公司平台；

条件七：股东、董事近期增持；

有单个高管减持，但不影响；不过其苛刻的股权激励门槛，可作为此处补充。

条件八：是否机构经常关注股票；

是 巨潮资讯投资者关系记录活动信息2010至今有34条，算较多的。

【综合评判】

总的来说，桑德环德，成长能力可以，其所处行业迹处于大发展时期必须的行业，但安全性略有不足。基本面相对可以，目前估值略有偏高，进入时期未必最佳，不过这已经是基于2014年环保板块跑输于大盘前提下的估值。（其所在行业PE为53，桑德环间为30）。自己只有小部分仓位，等风来。资金有限，观察先。相比于之前研究的小美，桑德较次之。当然，过去十年涨了很多倍，不代表着未来不会涨，未来更需要加强环保。