“搞经济的人一定要懂得股票”，因为同事一句无意中的话涉足股市，至今已十余年。期间中国股市跌宕起伏、几度轮回、变幻莫测，投资收益和心情自然也潮涨潮落、或喜或悲。幸运的是，惊涛骇浪没有葬我于海底，风平浪静后，又可以拥抱阳光、沙滩和椰风了。

或许理工科的专业背景，让我喜欢探寻事物背后的逻辑，文史哲的业余爱好，让人时常思考人性和人生。K线之外，多少清晰与混乱的逻辑交织在一起，钱堆里，多少人性的光辉与丑陋闪烁其间。而生活种种的波折，常让我感叹，自然、人生、股市，有太多的共通之处，股市潮涨潮落，恰如春花秋月人生起伏。于是，我在花鸟虫鱼和柴米油盐中，在自然和社会的角角落落里，体会人生和投资之难、之乐、之无常、之术与道。久而久之，孤独的思考也渐成乐趣。

因为这样的缘起，投资本身的目的并不单一。如果说赚钱不是最重要的，那无疑虚伪。但如果仅仅为了赚钱，无形中也会受到许多牵绊。财务自由本就是一个相对的概念，我并不向往极致的物质生活，当基本的生活有了保障，当思考成为乐趣，投资也能成为有益身心的娱乐。在自然万物的兴荣枯败中琢磨股市，在长年投资的酸甜苦辣中参悟人生，意外的收获也会随之而至。

投资是伴随一生的长跑。当年买入东风电仪（现在叫东风科技），成为这场马拉松的起点。涨两倍后所得收益，几乎相当于一年的微薄工资，对于刚参加工作、积蓄寥寥的人而言，这样的冲击无疑是巨大的，很容易误以为股市就是提款机。然而这终究是一条曲折、坎坷、泥泞、下临无地的羊肠小道。

后来也就有了各种惨痛的教训。买入吴忠仪表(现在叫银星能源)遭遇业绩地雷，眼看被ST匆忙清仓，随后重组成功短期升十倍，最大涨幅二十余倍；看年报轻信英豪科教的“远大前景”，后来退市（现已不见踪影），成为唯一一个血本无归的股票，所幸起步阶段仓位很轻；邯郸钢铁（后与唐钢等合并为河北钢铁）股性呆滞，持有多年仅获微利；泸天化账面盈利2倍多仍不肯出，后来始终无法回到历史高点，到手利润大幅缩水；重仓综艺股份，上涨3倍多依旧迷恋于各种概念，而金融危机初期的抗跌甚至逆势上涨，更让我固执己见，后终随危机蔓延而踏入熊途，虽有盈利但造成总市值大幅回撤。

当然也不乏成功的喜悦。其中有在熊市赚得一倍的首创股份$首创股份(SH600008)$，当时流通股本还很小的$安琪酵母(SH600298)$ ；有广发朱平博文一带而过提及，跟踪研究后买入的$长春高新(SZ000661)$ ；有自己独立分析，几乎在最低点幸运重仓赚取十余倍的包钢稀土；有上市后一度活跃的$海南橡胶(SH601118)$，也有$片仔癀(SH600436)$ 等长牛；有$北新建材(SZ000786)$ 等传统行业，也有$电广传媒(SZ000917)$ 等文化娱乐行业。跟很多人比起来，我持有过的股票不算太多，很多时候也是熟悉的股票反复参与。幸运的是，算上熊市的时间，平均每年挖掘出一个以上的翻倍个股，而赚钱的股票，总体在70%以上。

前些年本金变化较大且资料已不太全（中间换过券商）。最近五六年来有了相对准确的记录，年复合收益率在36%左右。但我始终认为，这里面运气的成分很大。没有经历数次牛熊更替，不宜妄谈自己收益如何。况且，稳定比偶尔的高收益更难，2011年市值就曾回撤41%。世界的本质是脆弱的，人生的真谛也许在于无常。偏居一隅，却惯见企业勃兴突亡，秦池已干、金义缺金、健力无宝、UT不康、中远难远、长油难长。昔日成功之道，或即他日覆亡之因。个人的投资收益亦如此，昨日已成过眼云烟，清空业绩、累积能力才是重要的。

幸运是成功投资的一部分。大到国家的历史命运，小至个人的生活琐事，都无法与运气二字隔绝。但运气与实力相得益彰，金钱须与能力匹配。中外被巨额彩票砸中的人，多以落魄、悲惨和凄凉告终。顺利时我们应感谢命运的垂青，逆境中我们不应与怨言相伴。现实中，我们更乐意将自己的成功归因于能力，将自己的失败总结为运气。反过来，更习惯于把别人的成绩视为运气，而不管、不顾、不研究其思想的闪光点。有时甚至不无阴暗，看你得意到几时？而对别人的失意，往往落井下石，颇有几分活该的味道。

类似于禅修，投资有“顿悟”、“渐悟”之分。于我而言，投资体系是逐渐完善的，而很多具体的思路和技巧，则在时光的流逝中突然闪现。近年来的感悟，部分已贴于半年总结中，但那天草草拟就，现赘述补充部分：

1、投资就像养猪。赚小猪成长的钱，恰逢猪肉上涨更好。

2、以耐心和智慧等风来。不知道下一阵风起于何时、何地，但夏季台风多、东南沿海台风烈。对于大多数人来讲，短线预测难，中长线把握更容易。

3、在兔子出没的地方种棵树。对于一些战略性的品种，提前打埋伏，守株待兔，也是一种办法。

4、股票都是有性格的。长久凝视或许就能摸出其脾气，而了解其脾性，便能更好地猜出TA想干嘛。

5、心动远快于世界变化。今天大喜、明日大悲，其实世界依旧，只是心在动。稳定自己的情绪，利用他人情绪波动赚钱。

6、股市犹如原始森林。参天大树不要过早采伐，一岁一枯荣的小草及时收割。

7、强大内心是生存的最大法宝。他人的质疑就像合理剂量的疫苗，而无理的谩骂，就当即将飘零的落叶，归于地面就是厚厚的腐殖质。

8、太阳照常升起，但每天都是新的。注重历史规律，也要结合时代背景。坚持不是固执，毅然前行不是埋头赶路，马车股、运河股，都曾属于新兴产业。

9、多少前浪被拍在沙滩上。永远没有骄傲的资本，更不要小瞧后来者。我不能因为自己愚钝而否认天才的存在。

10、根系发达旱不死。谦虚、开放、包容，孜孜不倦地汲取各种营养，创造性地学习他人之所长，适应性地改进自己的投资体系。

11、别让自己的脑袋成为别人思想的跑马场。坚持独立思考，风行的概念不一定对。

12、木桶理论会吃人。拉长短板好处多，但扬己之所长，更可能事半而功倍。

13、果子越摘越会长。有时候大果不摘，小果不长。学会分享欢乐多。

14、有一种品质叫敢于认错。预测未来是天下最难的事，错了很正常，敢于认错赢得更多人的尊敬。

15、做一只淡定的骆驼。在水草丰美的地方多吃快喝，才不至于在沙漠里饿晕渴死。

16、学会利用对称的美感。大亏时无比耐心，小赚就匆忙卖出，这样的不对称注定失败。

17、如果掉在牛顿头上的是鸟屎，不一定会发现万有引力。要时刻保持良好的心情。

18、不以圣贤之名要求自己。不以涨喜不以跌悲，投资还有什么乐趣，我们的目标是——没有蛀牙，不以涨而大喜、不以跌而大悲。

有些话做到不易，但努力去做总比想都没想好。

中国股票市场的罪恶“罄竹难书”。但客观地说，中国之大，有哪个领域完全公平？普天之下，有哪个行当没有黑幕？芸芸众生，又有哪个职业群体全由君子担当？所以，股市还算相对公平，毕竟有亿万双眼睛盯着，也没人逼我们买和卖。这是一个门槛不高、自由自在，见解、思想和胆略直接等于生产力的地方。因为此，也因为中国经济远未成熟，而现阶段房地产市场乌云密布，股票应该成为最重要的资产配置方向。

时与势，最关键的还是时代之势。曾经投资过不少传统产业的股票，其中一些属于大盘股或所谓的二线蓝筹，除了前述公司外，还有东方电气、中国南车、南玻A等等。但现阶段更倾向于新兴产业和成长股投资。中国经济正处在前所未有的转折时期。如果说前一二十年，转变发展方式只是意识上的萌芽，那么今后数十年，转型升级将成为行动上的自觉。继续以往的道路，全世界的市场都容纳不下我们的低端产品；继续粗放的发展模式，全人类的肺泡已容不下那么多的煤灰。其实无论哪个行业，优秀的公司总是凤毛麟角。与其在江河日下的行业里千挑万选，不如在生机勃勃的朝阳行业里胆大心细，即便不幸选到一头病猪，风来了也可能上天。这些朝阳行业，是曾经的房地产、煤炭、白酒，也是今后的许多新兴产业。

    很多人说，投资是反人性的。我还得说，投资的标的必须是顺人性的。好吃懒做图享受，是最大的人性，也是人类进步的最大动力。与此密切相关的产业链可以关注。一是与生产方式变革有关的智能机器、3D打印、极限制造及其相关产业；二是与“难”字相关的教育、医疗、交通等产业链，如智慧交通、在线教育、数字医疗等；三是与环保、健康和品味相关的产业升级，所涉甚广，包括电动汽车、储能设备、新能源、节能环保、信息娱乐、养老等产业；四是经互联网思维改造的、体量庞大、难以替代的传统产业。

现阶段，个人一般以七成左右仓位持有稳健成长股，两成左右仓位做结构上的对冲和搭配，一成仓位用于热点板块的跟踪。真正成功的投资是枯燥乏味的，但既然可以成为一种娱乐，为什么不可以拿些小钱享受心跳的感觉呢？目前持仓在半年总结网页链接中提及，不再赘述，主要重仓$机器人(SZ300024)$ ，而$包钢稀土(SH600111)$ 、$永辉超市(SH601933)$ 、南都电源、紫鑫药业等作为搭配。

入市这么多年，一直在孤独地探索，因为没有与高手求教切磋的机缘。直到逐篇研读@梁军儒 的文章而关注小小辛巴，又在@小小辛巴 的文章里得知了雪球。如果时光可以倒流，多希望从一开始就有人分享资料和心得，一开始就有人给我适时的点拨。当然，孤独也不全是坏事，至少它让我更好地坚持了独立的思考。当一个人的投资体系刚刚萌芽时，容易被不同的、纷杂的观点冲得无所适从。

投资某种程度上是见识与心态的比拼，而见识来源于生活、来源于阅历、来源于广泛的阅读。急功近利，未必会有最好的效果。仅仅关注财经知识，也可能失之于狭隘。谁能想到多年前一个不经意间掌握的知识或信息，会影响人生的重大决定呢。当初决定重仓包钢稀土，最初是因为中学的地理课本曾提过“白云鄂博”，而重仓机器人，其中一个重要原因，也是多年前半月谈有过新松的介绍。对我影响深刻的几本书，分别是冯友兰先生的《中国哲学简史》、美国人斯塔夫里阿诺斯的《全球通史》、澳大利亚人约翰·赫斯特的《极简欧洲史》，约翰·S·戈登《伟大的博弈》，以及父亲书架上的旧书《金融家的足迹》。而最近看朴槿惠自传《绝望锻炼了我》、江觉迟《酥油》也会有心灵的触动。有时候想，投资和阅读都是快乐的，它们息息相连。

死亡是人生的最终归宿，有人从中看到大悲，我却看到“向死而生”的意义，既然无法逃脱死亡而人生苦短，为何不让自己的每一天都快乐些；雪球也是观点交锋的信息平台，有人觉其喧嚣和戾气，担心处处是陷阱，我却看中其价值。去伪存真是自己的事，防骗有赖于自己的见识和能力。一个缺乏常识、懒于学习、逻辑混乱、梦想一夜暴富的人，不在雪球上被骗，就会在煤球上被骗。

投资殊不易，人生多烦恼。一千三百多年前禅宗六祖慧能的偈语，时时念起，是否会有更安宁、强大的内心？“菩提本无树，明镜亦非台。本来无一物，何处惹尘埃。”

蒙雪球之邀，斗胆妄言几句。有些记忆已经遥远，尽可能准确真实而已。

                                                                                                随心无逸        2014.7.5


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