回复@云蒙: 这事要看长远收益率，假设农行永久增长率为4%，保持30%的分红率，保持当前静态市盈率4.35，股息率为7%，则有如下结论：
一、每年收益率为4+7=11%，在当前中国市场，这个收益率是可以接受的，但也仅仅如此。明明有好多高增长的行业预期五到十年复合增长率超过15%甚至18%；
二、分红率不敢提高总是存在某些困难，是什么呢？真厉害，拿70%净利润分红，那么估值就可以上升到10倍静态市盈率。不能，则留存利润变废纸了。
三、即使如上假设把分红率提高到70%，那也只是一次性收益。从长期而言，农行不断下滑的净资产收益率（目前低于12%）就是投资农行的预期收益率，也就是12%左右，虽说确实不低了，但是对于来娱乐城寻欢作乐的人来说不够劲啊//@云蒙:回复@W安全边际:农业银行等银行股已经不是简单的具备极其罕见的投资价值，是整个市场对银行股病入膏肓似地排斥。0.33倍市净率的计算也就是净资产的计算还不包括8000亿的拨备，拨备已经接近市值了，关键是农业银行的营收利润等稳健增长，不良系列指标都在持续改善，且这种稳健增长是可以持续的，低估疯狂到了极致。

我坚信一定会在不远的未来，国有大行会让我翻身，会助我迈入A9！