| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：0 |
你这样算是不对的，众和因为投资收益大增，平衡报表，大幅增加了计提减值和研发支出，还有几千万的激励费用，财务洗澡的结果是，去年4季度铝基材料是亏损的，而实际上，铝基材料每个季度2亿左右净利，去年4季度铝基材料收入比3季度还高，但净利亏损，3季度主营更少，却净利2亿多，我们知道众和铝基材料净利现在每年8亿左右就行了，不信今年看看铝基材料利润能不能达到8亿，我敢说大概率超8亿，无论成本还是技术含量，众和已经遥遥领先
平煤煤炭储量30亿吨，可开采15亿吨，天池能源煤炭储量130亿吨，今年煤炭开采量大概率会达到近8000万吨，未来几年有可能达到1.5亿吨，长协价格150元/吨，露天开采，毛利达到50%，几千辆大卡车排队一个礼拜在那等着拉煤，原因就是煤太便宜了，排队一礼拜拉一车还赚的很嗨，所以说，资源禀赋不同，平煤是周期股，但天池能源的周期还远远没有到来，未来几年天池能源净利还会高歌猛进，去年70亿，今年90-100亿（天池能源22年上半年28.81亿净利，下半年净利40.73亿，全年69.55亿净利，今年上半年净利润大概率要高于去年下半年，所以今年说天池能源90-100亿净利），未来几年达到200亿，也不夸张。煤这玩意，除了三西和新疆，其他地方都是半枯竭状态，这也是中国神华近8倍市盈率而平煤只有4倍多的市盈率的原因。
天池能源不但有煤，还有电厂，还有工业硅100万吨的规划，还有石英砂和锂矿，未来成长空间巨大。
我是从特变转过来的，一方面看好天池能源，一方面看好众和铝基材料龙头，未来发展空间广阔，更因为众和市值和资产都比较小，负债率已经很低，并且还会快速下降，如果没有新赛道开拓，很快负债率就降低到0了，分红率大概率会大幅提升到50-70%，那样股息率就会达到10-15%。
那没办法，都这样
煤炭4倍，铝合金盆5-10不能再多了，