学习//@左庶子: 看懂高景气度产业投资逻辑，背后核心是资本周期问题，2007年资源大牛市是房地产高景气资本周期的开端，估值可以拉开到矿业扩张八年，2020年新能源大牛市是新能源扩张看三年的预期。这种线性外推的确定性越高，意味着牛市的高度越高。
AI产业的景气度其实是远高于新能源的扩张周期的，参照北美的信息产业的扩张周期，国内未来的AI产业的扩张周期也会远高于移动互联网时代，目前的核心问题还是信心不足，缺乏领军企业的带领，而华为又没有上市，导致AI高景气牛市还没打出来。
目前光模块的估值来看，市场对光模块的景气度仅维系往前看一年，这是一个极端误判的例子，但高景气估值也许会迟到,但永远不会缺席。