$上证100(SH000132)$ $上证150(SH000133)$ $上证180ETF(SH510180)$

A股估值已处历史极低水平：宏观维度，上证指数市净率仅1.2、处2000 年以来0.3%的分位。股债收益差也接近过去3 年均值以下2 个标准差，A 股15%公司破净、29%破发，均为历史95%以上分位。大盘股具备流动性优势，长期投资价值更优，当下A 股估值性价比凸显，全球视角下配置价值进一步提升，有望吸引海外增量资金，股价或有更强表现。

主力净流入行业板块前五：国产软件，煤炭，军工，半导体，天然气； 主力净流入概念板块前五：东数西算/算力，云计算数据中心，大数据，国资云，信创； 主力净流入个股前十：中科曙光、高新发展、中国石油、泸州老窖、兆易创新、钧达股份、恒为科技、中国联通、华阳股份、深南电路

近期，Sora概念股成为A股市场反弹的领头羊，“中字头”央国企等高股息品种也持续走强。部分人工智能（AI）主题基金强势回血，一些布局高股息方向的产品也表现不俗。AI赛道大概率是未来一段时间的市场主线，后续可重点关注AI产业链算力与应用等细分赛道的配置机会。骑牛看熊认为目前的A股市场难言大行情，高股息资产依然具备绝对收益和相对收益的竞争力，看好电力、煤炭和石化等板块的后市表现。

龙年开年以来，在Sora概念引领的行情下，提前布局AI板块的A股市场主动权益基金涨幅明显，相关主题ETF也随之上涨。随着脑机接口的发展，脑机接口成为人机交互的一种新方式后，脑电波或将成为大模型的其中一种模态，这将有效提升脑电数据收集和处理的效率和规模。骑牛看熊认为随着Sora模型为代表的AI多模态模型进入飞跃式发展，脑机接口将为多模态相关训练持续赋能，Neuralink有望打开脑电大模型的新市场。

2024年春运假期民航出行数据创历史新高，表现亮眼，国内需求增长已筑牢航司业绩修复基础。随着国际关系缓和、出境政策放松，2024年国际航空出行需求将进一步回暖；此外海外机场地面保障、航司运力等逐渐恢复，2024年国际线有望进一步修复。今年春运为疫情来第一个正常的春运假期，叠加国际航班加速修复消化冗余运力，海通证券预计2024年春运量价修复水平或有望好于2023年暑运，2024年航司盈利中枢有望抬升，关注航空板块投资机会。

2024Q1主流存储价格涨幅有望延续、利基存储价格相对稳定；预计全年主流存储价格延续上涨趋势，后续带动利基存储价格上行。AI云端终端渗透率提升带动存力升级，释放创新及需求新动力。骑牛看熊看好产业链细分龙头业绩持续复苏，以及国产化趋势下的投资机遇，行业进入上行周期，科技概念已经成为了春节后机构提起最多的一个词，可以关注主流板块的投资机会。

上证指数7连阳拉升，给人一种感觉就好像是要么不涨，涨起来就不停涨，这种行情反而并不健康。随着利好的兑现，以及市场成交量的进一步减小，这里要注意大涨后的回调行情。从目前的市场推动来看，有新的资金进场，也有年前的资金撤退，主力资金的护盘力度开始减弱，证券、银行等金融股也出现一定程度的减仓，接下来还是要靠自身力量来看A股能否继续上攻。

创业板指数出现上涨乏力，从技术面来看仍然还是要向下补缺口，仅仅只是因为降息的利好带动指数上行，只是延时而不是改变。以目前的市场趋势来看，60日线仍然是创业板的一道难以逾越的坎。题材板块仍然是一日游行情，始终没有出现反复炒作的迹象，资金流动非常快，所以这里可以参与有利好却未炒作的投资方向，潜伏一下远比要去追涨强得多！