转自《聪明的投资者》：按照这些标准来衡量，当市场总体处于低价位时，大量的普通股就成了廉价股。（一个典型的例子就是通用汽车：1941年，其股价还不到30美元，只相当于1971年5美元的股价。它当时的每股收益比1971年还多4美元，支付的股息比1971年高出3.5美元以上。）的确，当期利润和近期前景都不太好，但是，通过对未来总体情况的冷静分析可以看出，公司的价值大大高于当时的市场价格。因此，在廉价证券市场表现出的勇气，并不仅仅来自于以往的经验，而且还依赖于合理的价值分析方法的运用。