我刚打赏了这个帖子 ¥6,也推荐给你。//这个帖子必须点赞了,$国泰君安量化选股混合发起A(F016466)$ 最近在雪球的关注度这么高,但官号没有一味吹嘘,而是相对客观评价量化产品
许多朋友对过去一段时间,公募量化产品越来越大的声势感到困惑:量化投资真的可以成为在市场中长期生存的法宝吗?
省流版的答案:当然不是。因为没有任何一种投资策略,可以保证组合表现一直立于不败之地。
深究其中,量化所追求的,其实是在不同市场环境下,均能获得稳定的超额收益α。这是因为,从量化投资的角度来看,市场的β是我们不能把握的,我们更关注α超额收益的稳定性。
比如,在过去一轮的核心资产行情中,部分主观权益基金大幅跑赢指数,却在近两年的行情中收获了负超额。这从一定程度上说明,主观投资的超额收益跟随市场风格有较大偏移,造成超额收益的较大波动。
在市场整体处于上行周期时,β收益能够在某种程度上“熨平”这样的α波动。但在相对弱势的市场中,市场缺乏清晰的博弈主线,投资者的收益预期也在一次次的“涨跌涨涨跌跌跌”当中被逐渐磨灭……此时,量化相对稳定的超额收益所带来的“小步快走”,又重新获得了投资者的青睐。
所以,其实量化投资本身并没有变,只是在我们的眼中,吸引力的阶段性变大或是变小罢了。
相信在大牛市中,量化指数增强年化创造的超额收益,可能不及厉害的球友选中牛股一天的收益~
但对于追求长期穿越牛熊、不知道该如何参与跌宕起伏的权益市场的朋友们来说,至少在当下,量化还是值得关注的产品策略之一。
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