$华夏幸福(SH600340)$ 我买华夏幸福，就是买它2016年这一波环京爆赚，现在这局面，肯定是把最赚钱的200多万平留到今年了，但是20年业绩会爆发吗？应该也不会，17和18年的房地产销售的低回款率，让人很难不怀疑其水分，这个事也不鲜见，郁亮说没有回款的销售都是耍流氓，吴亚军说自己不屑于花钱买榜，都是一个意思，说的都是水分的事。把以前多的匀给以后少的，也是一种平滑，自然也就没有爆发了。不过今年的销售是比较实的，以至于12月的销售看起来断崖式下跌，其实论年景好，16和19年卖的是最好的，17、18是真好还是假好还有待观察。

20年的销售当然更好，固安落户已经排不上队了，北三县也马上就有人才引进，但数据上也不会太好，毕竟去年卖了1000多万平房，也只补了800多万平的地，行情再好，手里没货也是干着急。所以是温和增长，固安和北三县那点存地也就够温和增长，这是2019年园区拿地力度不够的必然结果。产业服务收入爆发性增长有，毕竟去年4个百亿项目，但基数已经380亿了，爆发也是有限的。总的来说，20年及以后调节利润难度就陡然下降，前程无忧。