露天煤业与南山铝业不是一个铝,南山铝业虽然是全产业链的公司,但其主要方向是高端铝加工,核心技术壁垒很高,主要高端产品是电动车四门两盖汽车板、航空铝材、高铁磁悬浮铝材,跟下游客户绑定紧密,未来需求也是持续性增长,公司的属性与质地与纯周期电解铝大不相同,露天煤业只不过是个二流煤企配套了一些电解铝,两者基本面判若云泥,长期看南铝的成长性要好很多。