年报感觉中规中矩，现金流看着很谜。
1、应收款+应收款融资显示渠道库存在下降，但还没到很干净的程度。合并报表21亿，对应3个月渠道货，去年33亿，对应渠道5个月。母公司报表18亿，对应4个月，22年23亿，渠道库存5个月。
2、利润表核心产品丹滴销量增长10%，符合预期。但23年几个集采省份的价格22元，相比原来26元下降15%，24年丹滴销售可能有压力。
3、利润表研发投入13亿，+29%。其中费用化9.2亿，资本化4亿。资本化比例有点高，粉饰了利润表。
4、现金流量表真是看不懂。经营净现金有26亿，远超利润。但支付其他与投资有关的现金14亿和支付其他与筹资有关的现金15亿，相比往年都大幅增加，不知道是什么东西。报表现金只增加了5亿，但贷款又增加了6亿，26亿经营净现金流没有转化为账上现金。实在看不懂现金跑去哪了？