$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ 猪瘟事件，市场对大型养猪企业的预期是戴维斯双击：产量维持甚至增长、价格上升。应该说这个预期是很高的。

从现实来看，市场对猪肉股的最大不利是在与出栏数量的明显下降，这也是部分资金短期撤出的原因。的确，上市公司出栏下降了，但不能忽略的是市占份额提升，以及2020年出栏计划的显著提升。也就是说，在行业下降趋势下，大型企业比同行减得好啊，行业复苏后比同业增得多。所以，个人观点：猪瘟对出栏的短期影响，是加剧了行业整合力度。

从利润层面分析，今年猪肉的盈利逻辑是以价取胜，所以全行业普涨。而明年的逻辑是看谁准备得好、复苏得快。这点上讲，就更利于大公司了，明年得规模者得天下，行业股票涨幅也会分化。

横向比较，水泥行业就是很好的例子。与猪肉行业一样，产业链简单，市场规模大、受宏观周期影响也大。但海螺水泥的市场地位就是在一次次的行业低谷中积累的，建立了高高的护城河，硬生生把周期行业做成了现金奶牛。

目光放长远，短期的荣辱挣扎，不影响行业的整合集中趋势。未来雏形已现，还请静待花开。