龙湖背后的纺织大亨

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文/乐居财经 严明会

拿地后股权快速变更,再一次发生在石家庄创世纪子公司身上。

4月26日,龙湖中佰对外投资新增一家企业:北京宏望房地产开发有限公司(简称“北京宏望”)。

而在3月29日,北京宏望刚刚成立,由石家庄创世纪100%持股,注册资本30.935亿元。此前两天,石家庄创世纪刚以触顶价30.935亿元竞得昌平区中关村生命科学园三期地块,溢价率15%,楼面价28790元/平方米。

值得注意的是,该地块是全国首届“好房子”设计大赛赛题实践地块及北京市首宗带“好房子”设计方案入市的住宅项目。

据悉,该项目将由北京龙湖负责操盘,并将引入龙湖新一代高端产品线。这将是继顺义·御湖境之后,龙湖在北京落位的又一高端产品线。

4月11日,北京宏望向龙湖中佰出质了309350.0股权,后者由重庆龙湖地产发展有限公司100%持有。

4月26日,北京宏望的企业类型从有限责任公司(法人独资)变更为其他有限责任公司,同时产生了一系列的主要人员变更,新的管理层架构形成。

原财务负责人朱利亚主要人员中退出,新增梁闿厚、夏闯、张海斌、姚冬阳等8人为董事,邸亦萱、董元媛2人为监事。法定代表人从闫瑞嵩变更为刘晔,后者同时担任财务负责人、董事长。

刘晔在龙湖系多家企业担任法定代表人,除了龙湖中佰外,还担任北京首开龙湖盈泰置业有限公司、北京龙湖兴润置业有限公司、北京龙湖天行置业有限公司等企业的法定代表人。

北京宏望同时新增北京市长建燕城建筑工程有限公司(北京长建)、南通亚伦房地产开发有限公司(南通亚伦)、北京星哲企业管理有限公司(北京星哲)三家股东。

股权划分上,龙湖中佰、北京长建、南通亚伦、北京星哲对北京宏望的持股比例分别为50%、15%、15%、15%,石家庄创世纪的持股比例下降至5%。

新进的股东中,不乏龙湖“老朋友”的身影。

南通亚伦隶属于江苏亚伦集团股份有限公司,涉足家纺产业、不动产物业、房地产开发等多个领域,法定代表人为刘伯香,是南通一位纺织大亨。在2023年4月,龙湖就曾与南通亚伦进行过合作,开发了龙湖广州·御湖境,龙湖方面持股70%,项目已在去年9月开盘入市。自2017年以来,南通亚伦大多是以财务投资者的角色合作开发项目,曾与融创多次合作,被视为融创拿地的马甲。此次南通亚伦的相关高管也未出现在北京宏望的股东之列。

北京星哲成立于2024年4月17日,即在北京宏望的股权被质押给龙湖中佰之后,注册资本100万元,企业信息尚不完善,似乎是为了新项目特地设立的公司。其控股股东为深圳北曜投资集团有限公司,实际控制人为薛泽科,在北京星哲的最终受益股份为70%。薛泽科也是北京宏望董事之一。

薛泽科与龙湖的关系颇为密切,其在多家与龙湖有合作的公司中担任着董事一角。如西安龙莘置业发展有限公司,该公司的大股东为陕西博赛房地产开发有限公司,向上穿透后发现,其背后的股东为重庆龙湖企业拓展有限公司。如宁波龙锦房地产开发有限公司,其控股股东为运城市临喜宅房地产开发有限公司,向上穿透后发现,其背后的股东同样为重庆龙湖企业拓展有限公司。

北京长建由梁闿厚和北京市长建燕城建筑工程有限公司资产管理委员会分别持有84.55%和15.45%。而梁闿厚是北京宏望董事之一。

石家庄创世纪成立于2006年,法定代表人为刘士强,注册资本5000万元,控股股东为河北润德控股集团有限公司。河北润德位于石家庄市,是一家以从事道路运输业为主的企业。在其对外投资的8家公司中,有4家属于房地产企业,其中有2家已注销。

这与龙湖去年的一波操作如出一辙。

去年6月14日,石家庄创世纪首次入京拿地,以触顶价格11.04亿元竞得顺义新城一热门地块,溢价率15%。

随后,北京顺威在6月16日注册成立,注册资本11.04亿元。6月29日,石家庄创世纪将北京顺威110400股权出质给龙湖中佰。目前,该股权出质已失效。7月13日,石家庄创世纪在北京顺威的持股比例降至10%,龙湖中佰持股50%。上述所提及的北京长建也出现在股东行列,其持股比例为15%。该项目被定名为龙湖·御湖境二期。

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文章里的这些很明显是我龙明股实债的马甲。
我龙财报上的负债率66%,也就是3倍杠杆,似乎相对于其他高负债烂资产快周转公司的负债率相对低一些。但事实上我龙有大量明股实债,从W业务到这篇文章里明股实债马甲,算上这些后,真实负债率显然在70%以上,超过75%也不是不可能,也就是3.5-4倍杠杆。
网页链接{(1 封私信 / 3 条消息) 请问龙湖地产有隐患吗? - 知乎 (zhihu.com)}
在房价大跌、商场写字楼在市场上抛售供过于求的背景下,我龙2022、2023年全年都出租的商场里大多数租金都是下降的,但我龙坚持从来不计提资产减值。假如和其他公司一样计提几年的减值,那我龙的真实总资产比财报上减少5-10%不为过吧,真实归母净资产比财报减少30-50%很正常。如果再算上这个真实负债率75%是打底的,超过80%也不是不可能,也就是4-5倍杠杆。
由于前十年全民炒房时代投资投机买房的人太多,民间的存量房产过剩,导致目前各大城市二手房挂牌量还在高位。而相对于开发商手上的郊区期房新房,这些好地段、不存在烂尾减配风险、自带一定装修的二手房虹吸了大部分住房需求。在这种大背景下,4-5倍杠杆的房地产企业是否安全可想而知。现实生活中很少有人敢4-5倍杠杆买股票的,哪怕是专买低估值银行股@云蒙 ,杠杆都没到4-5倍(而且云蒙手上的银行股可没有烂尾风险),但在股市里却有很多人认为4-5倍杠杆在下跌周期持有房产的公司是优质公司,我只能呵呵了。

北京市场现在摇号的方式,摇中之后合作去开发是很正常的操作方式,中海哈,招商也都是这个操作方式

这贴又是一大群关注数粉丝数发帖数个位数,只讨论我龙等少数公司的小号开始为我龙洗地了,大家相信这些id和我龙品牌部完全没有关系吗?

04-28 18:11

龙湖也不做明股实债,这类就是正常的同股同权的去投项目

04-28 18:09

合作开发是行业的常规操作,很多同行都是这么操作的

北京现在土地竞买政策也是鼓励向更灵活、更公开、更市场化的方向发展,为各企业一起合作共赢也是创造了好的基础,政府也提倡

04-28 18:06

这事同股同权没毛病吧?为啥非要揣测明股实债?现在还有非地产行业的大佬愿意和龙湖一起合作,也侧面印证了龙湖的实力。

这种事行业多了去了,同股同权不是很正常么?有啥可大惊小怪的,甚至还有阴谋论的出来一口一个我龙的。。。

04-28 10:59

马甲拿地