【焦点复盘】
三大指数缩量分化，低空经济概念再获热捧，合成生物人气龙晋级5连板
财联社5月7日讯，今日56股涨停，19股炸板，封板率为75%，蔚蓝生物5连板，富士莱20CM3连板，兴业股份、百川股份、艾艾精工、高争民爆3连板，联合化学20CM2连板，广济药业、百合花、保利联合、永和智控、金牛化工2连板，亚邦股份8天4板，豪能股份4天3板，华金资本5天3板，世龙实业6天3板，返利科技、新城控股4天2板，。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市今日成交额9687亿，较上个交易日缩量1338亿，成交额跌破万亿。板块方面，染料、卫星导航、合成生物、化学制品等板块涨幅居前，ST板块、教育、家电、汽车整车等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.14%。北向资金全天净卖出21.4亿，其中沪股通净卖出3.51亿元，深股通净卖出17.89亿元。
人气及连板股分析
连板股方面，合成生物概念蔚蓝生物晋级5连板，富士莱走出20CM3连板，化工板块中百川股份、兴业股份晋级3连板，联合化学、百合花、金牛化工走出2连板。尽管化工和合成生物两大近期人气方向在昨日迎来高潮后形成分歧，但前排核心品种仍能实现连板晋级，带动3板以上连板股家数回升至6家，连板股晋级率也小幅回升至四成附近，20厘米个股仍维持高溢价水平。可见近期众多新老热点轮动活跃过程中，双创品种仍更受活跃资金青睐。不过今日AI概念股在早盘迎来回流后，多数高位核心品种再度遭遇回落，可见市场整体追高意愿相对不足，新题材中的低位品种反而更容易走出超预期表现。
主线热点
低空经济
昨晚美股低空经济概念股亿航智能首次获得大摩研报评级覆盖，刺激其股价大涨7%，加上重庆低空飞行消费周斩获20亿元协议投资协议，多重利好共振刺激低空经济概念再度获得资金回流，安达维尔、航新科技、宗申动力、立航科技、四创电子、上工申贝等多股涨停。作为低位新质生产力范畴的合成生物概念在连续多日完成补涨今日分歧加大之时，资金选择回流低空经济概念也在情理之中，同时多重消息面的刺激也助攻低空经济方向热度。尽管低空经济概念整体股价位置不低，但由于该板块涉及细分领域较多，且整体体量不小，板块内部细分高低轮动仍能维系其活跃度居高不下，一些叠加业绩和其他热门题材的低位品种仍有望得到资金反复加持。
今日上午长征六号丙运载火箭首飞成功，标志着我国商业航天再度迎来重大进展，此前北京海淀区正式发布了《建设商业航天创新高地行动计划（2024-2028年）》。在今年政府工作报告中，商业航天被列为与生物制造和低空经济同级别的新增长引擎范畴，使得商业航天概念股午后大面积爆发，霍莱沃、新研股份、上海沪工、南京熊猫、达华智能等多股涨停。由于商业航天概念股中，不少品种叠加低空、卫星互联网、军工信息化等多概念，因此午后商业航天概念的批量补涨仍暂时只能视为是低空经济早盘回流后的一次快速轮动，分支补涨扩散太广太快反而对前排品种的高度形成不利影响。
化工化学
板块上，化工股再度走强，分散染料、磷化工方向领涨，湖北宜化、世龙实业、亚邦股份等涨停，七彩化学、宝丽迪、川金诺、双乐股份、联盛化学等多股涨超10%。国信证券表示，2024年春节后化工下游行业进入传统“金三银四”需求旺季，拉动中游需求回暖，叠加国内经济复苏，政策刺激力度不断加强，行业景气度有望回升，建议关注具备价格上涨属性的化工产品，以及轮胎、钛白粉、MDI等出口增速较高的品种。
从市场的角度来看，化工股在昨日集体爆发后，顶住了短线分歧，并于尾盘阶段再度加强，在短线活跃资金的进场助攻下，化工股走出了较佳的延续性。但需注意的是，化工与指数联动性较弱，整体也更偏向于超跌修复结构，反映出当前资金高低切的风格。故在资金传导效应下，后续重点关注目前位阶仍相对较低，但存在周期反转预期的方向。
单月股价涨超四倍的TMA概念人气股正丹股份在触发严重异动后遭到停牌核查，龙头股的停牌使得资金加速挖掘化工板块补涨品种，TMA概念龙二百川股份直接一字涨停，TMA上游材料供应商怡达股份和TMA替代概念的光华股份双双涨停。与英力士停产刺激TMA价格飙升类似，海外颜料解决方案提供商辉柏赫申请破产对全球颜料产能供给构成严重影响，使得颜料、分散染料概念迎来大面积拉升，联合化学、吉华集团、百合花、世龙实业、亚邦股份等纷纷涨停。此外磷化工、制冷剂等细分近期也表现亮眼。与TMA和颜料两大细分不同的是，后者更多以需求回暖带动的业绩同环比大幅改善为主，其中叠加一季报业绩高增长品种仍将成为主流资金的首选目标。
Kimi智能助手官宣升级，刺激值得买、返利科技两只AI电商概念股双双涨停，三六零等多家AI应用端个股盘中表现不俗，但最终涨幅不同程度收窄，与“易中天”为首的光模块等AI硬件端的疲软表现不无关系，天孚通信最终收跌超5%。由于两家海外光模块代工厂Fabrinet和Coherent在发布超预期财报后盘后股价双双飙升，反而引发市场对于“易中天”光模块三巨头的海外营收产生一定忧虑情绪。不过由于海外高速光模块整体的供不应求，因此三家光模块巨头的高开低走更多由于部分资金的逢高获利了结，但也可以从侧面反映出市场活跃资金对于高位方向仍较为谨慎。
有色金属
国家外汇管理局5月7日发布数据显示，中国4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，环比增加6万盎司，为连续第18个月增加。
业内专家表示，近年来，各国央行增持黄金，主要是优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强抵御全球金融市场波动能力。中国央行增加黄金储备，有助于提升我国在国际市场的信誉与融资能力。
盘面上3受上周五美国就业数据不及预期影响，降息预期升温，金价强势反弹，截至昨日收盘，COMEX黄金期货涨1.05%报2332.9美元/盎司，今日黄金板块强势开盘，黄金股ETF（159562）持仓股华钰矿业涨超6%，晓程科技涨超5%，盛达资源、湖南黄金、玉龙股份、山东黄金等股纷纷拉升走强，黄金ETF华夏（518850）涨0.23%，近20日流入金额近1亿。
随着一季报披露临近尾声，黄金个股业绩也浮出水面，目前黄金股SSH指数覆盖的47只成分股中43家已披露一季报，统计数据显示，29家企业营业收入相比去年同期实现增长，且均实现正收益，其中特力A、北方铜业同比增长超100%，江西铜业营收超1225亿元。
黄金协会数据显示， 2024Q1整体黄金消费量较2023Q1同比增长6% ，其中，黄金珠宝首饰同比下降3%，金条和金币同比增长约27%。2024Q1国内黄金消费主要是投资需求拉动，一季度黄金价格快速上涨，对黄金珠宝首饰消费有一定程度的抑制。预计中长期金价将保持相对强势，后续黄金珠宝首饰消费有望修复。
一季度有色金属板块涨幅明显
一季度，股票市场的有色金属板块上涨明显。2023年，有色金属板块涨幅为3.63%，板块排名第18位；今年以来，有色金属板块上涨19.7%，板块排名第3位，涨幅明显。
2023年以来，有色金属板块涨幅为31.55%，显著高于上证综合指数和沪深300指数。分阶段来看，2023年，有色金属板块涨幅为3.63%，高于上证综合指数（-3.70%），高于沪深300指数（-11.38%）。2024年，有色金属板块走强，上涨19.70%，高于上证合指数（4.37%），高于沪深300指数（5.05%）。
从细分板块情况来看，2023年以来，贵金属、工业金属和小金属板块涨幅明显，其余板块呈下跌趋势。根据申万二级行业指数2023年以来的区间涨跌幅来看，有色金属的5个板块涨跌幅由高到低分别为贵金属、工业金属、小金属、金属新材料和能源金属。
从分阶段数据来看，2023年，黄金、工业金属等板块表现优于有色金属其他板块。今年以来，铜板块表现最佳。黄金、铜、钼、铝、其他金属新材料和铅锌子板块分别上涨28.67%、21.25%、8.97%、6.17%、5.39%和5.37%。今年以来，铜板块依旧表现最佳，铜、黄金、钨、铝、铅锌子板块分别上涨36.52%、24.76%、16.43%、15.51%和14.61%，稀土、钴、锂、镍子板块分别下跌1.81%、2.40%、15.45%和19.96%。
2024年以来，铜板块个股表现优异。截至4月30日，涨幅前5的公司分别为北方铜业、洛阳钼业、江西铜业、兴业银锡和紫金矿业，涨幅分别为75%、73%、46%、42%和41%。
从分季度的财务数据来看，2023年，有色金属板块营业收入与营业成本略有增长，但营业成本增速高于收入增速，导致毛利率下降。一季度，有色金属营业成本同比下降2.4%，小于营业收入同比下滑程度，但环比增速又低于营业收入环比增速。2023年，有色金属板块归母净利润同比下降28.7%。2024年一季度，有色金属板块归母净利润同比下降31.8%，环比下降7.2%。
从销售毛利率与销售净利率来看，有色金属板块的销售毛利率和销售净利率自2019年起触底反弹，2023年略有回落，2024年一季度基本持稳。分季度来看，2019年四季度，有色金属板块上市公司销售毛利率和销售净利率触底，之后呈现震荡上行走势，2023年小幅回落，2024年一季度已有所回升。
从资产负债率的角度来看，有色金属板块近10年的长期借款与短期借款基本保持增长趋势。2019年，长期借款出现下滑；2020年和2021年，企业短期借款出现下滑，负债结构在变化，部分企业债务压力下降，开始借短还长；2023年，企业长期借款和短期借款继续小幅增长；2024年一季度，企业短期借款上涨幅度较大。2023年，企业整体资产负债率49.63%，进一步创新低；2024年一季度，企业资产负债率有所提升，为50.18%。
从金融属性看，美联储降息确定性走强，金融属性从压制铜价转为拉动铜价。随着通胀整体回落，就业形势波动，降息大周期即将开启。尽管今年年初以来通胀的反复和经济数据的向好，使得美联储降息预期向后推迟，但降息仍是目前美联储货币政策的主旋律。从库存来看，铜显性库存（含保税区）处于历史低位，且4月底出现库存拐点开始进入去库阶段。截至2024年4月30日，全球铜显性库存为50.9万吨，细分来看，伦敦金属交易所（LME）和纽约商品交易所（COMEX）铜库存今年以来整体呈现下降趋势，截至4月30日，铜库存已经降至14.3万吨，处于历史同期低位。SMM统计的铜社会库存为46.56万吨。在低库存情况下，库存作为供需的缓冲垫的作用减弱，后续价格弹性或将较大。
过去3~4年中，新兴领域如新能源产业对商品的需求拉动作用显著，铜、铝等商品在新领域的需求占比超过10%。这使得商品价格与宏观经济感受出现背离，商品价格在供给约束下展现出极高的弹性和韧性。然而，随着时间的推移和市场的变化，这一趋势正在发生变化。
未来的3~5年，海外供应链重构所带来的需求增长将成为新的关注点。随着去全球化的趋势加速，东南亚、北美洲等区域经济崛起，印度、越南和墨西哥等国家进入高速发展阶段，上述地区的基建项目将带来明显的商品需求增长。同时，发达经济体为适应电动化、电气化趋势，也在加速对老旧基建如电网进行改造，这将进一步拉动铜、铝等商品的需求。
在国内方面，政策定调稳增长，政策端发力，2024年，虽然整体需求预期较低，但随着春季开工旺季的来临，需求有望逐渐回升。
另外，美联储面临的两难困境也值得关注。前瞻指标显示，经济正在走弱，加息周期行将结束，这将对商品价格产生一定的影响。如果美联储真的开始降息，这将进一步推动商品价格的上涨。
后市展望
指数今日未能延续昨日放量普涨势头，反而走出缩量分化态势，港股终结此前10连涨，对于A股市场的整体修复进程形成一定压制。由于恒指从4月19日见底至今，累计涨幅已经接近15%，短期超买后出现高位震荡也在情理之中。不过根据中金公司测算，若港股的市场风险溢价回落至7%的水平，恒指仍具备修复到20000点的可能，结合恒生AH股溢价指数已经回落至140附近的近一年低位，A股整体仍具备阶段性修复空间。不过技术面上，沪指目前已经逼近自从2022年3月跌破后始终未能有效站稳的120周均线，这一点位附近的实质性压力仍不容小觑。
战友观点：
海风若雨萧萧：
主线板块离不开“天时、地利、人和”三要素，我认为“天时”已经很明确了，市场共识新村长是带着任务来的，“国九条”就是尚方宝剑，就是集结号，狭路相逢必亮剑，留给多头主力部队的时间其实已经不多了，如果像2023年8～12月那样，投资者信心被反复消磨最后演绎成一轮“踩踏”，那真是无颜面对江东父老的感觉。
地利因素就是阻力最小的板块，2月之后的市场尝试拉动新能源（汽车）、白酒消费、AI代表的TMT板块等，但都难堪重任，不仅仅是业绩表现的问题，更有市场阻力大的现实困难，部分板块套牢盘压力实在太大，以目前市场的资金面情况，根本拉不动，更何况都有各自的硬伤。
以消费、科技、周期三大块分类，按照排除法来看，市场的主线板块很可能就是周期（资源）股板块，出海逻辑板块+政策支持的新质生产力做辅线，共性的特点是，高红利+低估值+中字头，也与“国九条”的政策思路相呼应。
最后就是人和因素了，近十年，只有2017年炒作供给侧改革逻辑和2021年炒作顺周期逻辑资源股板块成为市场主线，市场已经习惯了科技牛和消费牛的逻辑，还不太适应资源牛逻辑，加之市场存量博弈的特点，难免出现各种颠簸，所以这一块人和因素还欠了些火候。
今日涨停分析图
公司公告——
小市值算力租赁概念股签订15亿元算力服务器产品销售合同|盘后公告集锦
【弘信电子：子公司签订15亿元算力服务器产品销售合同】
弘信电公告，收到子公司甘肃燧弘人工智能科技有限公司与庆阳市京合云计算科技有限公司签订了《销售合同》，合同约定京合云向燧弘人工处分三期购买算力服务器产品，预计总采购金额15亿元。
【宝丽迪：子公司量产的COFs材料正在产业化和商业化实践中 尚未形成批量销售】
宝丽迪披露股票交易异常波动公告，子公司耀科量产的COFs材料正在产业化和商业化实践中，尚未形成批量销售。未来耀科将加大研发和生产投入，丰富COFs的产品类型和应用场景，并进一步扩大产能，满足日益增长的市场需求。
【三连板兴业股份：公司对国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售显著微小】
兴业股份披露股票交易风险提示公告，公司对国产大飞机C919刹车片用浸渍树脂的销售显著微小，对2023年年度营收贡献不到20万元，约占主营收入的0.01%。
投资&签约
【大名城：拟投资参设福建省大数据智算投资有限公司】
大名城公告，公司与福建大数据产业投资有限公司、上海商筹科技有限公司三方协商一致，拟共同投资设立福建省大数据智算投资有限公司。标的公司大数据智算注册资本人民币2亿元，其中公司出资8800万元，占标的公司注册资本的44%，大数据产投出资10200万元，占标的公司注册资本的51%，商筹科技出资1000万元，占标的公司注册资本的5%。
【天山电子：拟收购麒麟投资100%股权】
天山电子公告，拟以现金方式收购陈汉明持有的麒麟投资100%股权。麒麟投资旗下仅有1家子公司，为麒麟电子（深圳）有限公司（简称“麒麟电子”），麒麟电子是一家专注于液晶显示屏及液晶显示模组的生产型企业。本次收购符合公司的整体战略规划，有利于拓展业务领域，提升公司盈利能力，为公司提供更多的商业机会和增长潜力。
【百川畅银：拟收购百川环服66.8%股权及百川环科20%股权】
百川畅银公告，公司拟以自有资金及自筹资金收购百川环境服务有限公司（简称“百川环服”）66.8%的股权，本次收购股权的交易总价为5410.80万元。此外，百川环服拟以现金支付的方式收购河南百川环境科技有限公司（以下简称“百川环科”）20%股权。本次收购股权的交易总价为850.00万元。
【赣锋锂业：拟收购Mali Lithium公司40%股权 推动Goulamina锂辉石矿项目开发】
赣锋锂业公告，全资子公司赣锋国际有限公司（简称“赣锋国际”）拟以自有资金3.427亿美元向Leo Lithium Limited收购Mali Lithium公司剩余40%股权，收购完成后，赣锋国际将持有Mali Lithium 100%股权。本次交易有利于公司取得对Goulamina锂辉石矿项目经营管理权，对推动Goulamina锂辉石矿项目开发建设有积极作用。本次交易有利于保障公司锂资源的需求，提高核心竞争力，符合公司上下游一体化发展战略。
【华电重工：签署机组扩建工程直接空冷设备采购合同】
华电重工公告，与国能中卫发电有限公司签署了《国能宁夏中卫电厂4×660MW机组扩建工程直接空冷设备采购合同》，合同金额约为3.95亿元人民币。
股权变动
【启迪药业：衡阳市国资委拟无偿划转公司5.84%股份】
启迪药业公告，衡阳市国资委决定将其持有的本公司5.84%股份无偿划转给衡阳弘湘国有投资（控股）集团有限公司。本次国有股权无偿划转实施完成后，弘湘集团将持有本公司19.11%的股份。
【*ST东园：公司被债权人申请重整及预重整】
*ST东园公告，收到债权人北京朝阳国有资本运营管理有限公司（简称“朝阳国资公司”）送达的《关于申请法院对东方园林进行重整及预重整的通知》，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，朝阳国资公司已向北京市第一中级人民法院提交对公司进行重整及预重整的申请。同日，公司收到北京一中院的通知书，通知公司被朝阳国资公司以债权人名义向法院申请重整及预重整。朝阳国资公司是公司的间接控股股东和公司最大债权人。截至公告披露日，公司尚未收到法院启动预重整或受理重整申请的文件，申请人的申请能否被法院受理，公司后续是否进入预重整或重整程序均存在不确定性。
增减持&回购
【高凌信息：股东违规减持26.93万股 致歉并承诺购回股份】
高凌信息公告，公司于2024年5月6日自查发现，股东金起航贰号减持了公司股份26.93万股，成交金额620.12万元，没有事先披露减持计划，未履行其在公司招股说明书中作出的承诺。金起航贰号承诺在本致歉公告披露后的6个月内，择机购回本次违规减持的股份26.93万股。购回股份后，本次违规减持收益全部缴纳至公司指定账户。
【凡拓数创：拟1500万元至3000万元回购公司股份】
凡拓数创公告，为维护公司价值及股东权益，公司拟以不超过30元/股的价格，使用自有资金1500万元至3000万元回购公司股份。本次回购的全部股份将在公司披露本次回购结果暨股份变动公告十二个月后择机采用集中竞价交易方式减持。
经营&业绩
【新希望：4月销售生猪收入环比增长1.43%】
新希望公告，4月销售生猪147.62万头，环比变动-3.23%，同比变动-6.21%；收入为23.37亿元，环比变动1.43%，同比变动-1.06%；商品猪销售均价15.13元/公斤，环比变动5.51%，同比变动6.55%。
【长安汽车：4月份汽车销量21.01万辆 同比增长15.47%】
长安汽车公告，4月份，公司整车销量合计21.01万辆，同比增长15.47%。1—4月，公司汽车销量累计为90.22万辆，同比增长14.24%。自主品牌新能源汽车4月销量51682辆，同比增长129.74%；1—4月累计销量18.05万辆，同比增加68.63%。
【丽臣实业：年产25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设一期项目进入试生产阶段】
丽臣实业公告，公司首次公开发行股票募集资金投资项目“上海奥威日化有限公司年产25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目（一期12万吨）”试生产方案经上海市金山区应急管理局组织专家评审，目前已符合试生产条件，可以组织开展试生产。该项目通过引进国际一流的生产装置来扩大绿色表面活性剂AES等产品的产能，有利于提高公司在长三角地区和向西南、河北及海外市场的供应力度，提升公司整体盈利水平，将对公司未来的经营业绩带来积极影响。
【京基智农：4月销售生猪19.20万头 销售收入2.99亿元】
京基智农公告，公司2024年4月销售生猪19.20万头，上年同期13.43万头；销售收入2.99亿元，上年同期2.01亿元；商品猪销售均价15.24元/kg。2024年1—4月，公司累计销售生猪65.25万头，累计销售收入9.73亿元。
【东瑞股份：4月份生猪销售收入1.02亿元 环比下降3.1%】
东瑞股份公告，4月份，公司共销售生猪5.41万头，销售收入1.02亿元，环比下降3.1%；商品猪销售均价16.78元/公斤，环比上升4.59%。
【江铃汽车：4月销量同比增长29.51%】
江铃汽车公告，4月销量30367辆，同比增长29.51%；今年累计销量10.47万辆，同比增长9.84%。
合同&项目中标
【大禹节水：子公司预中标1.38亿元宝丰县龙兴寺水库灌区现代化改造项目】
大禹节水公告，全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司预中标宝丰县龙兴寺水库灌区现代化改造项目，预计中标金额1.38亿元。
【日丰股份：中标约4亿元至5亿元风电设备电缆组件订单】
日丰股份公告，公司于近日收到客户远景能源有限公司及明阳智慧能源集团股份公司的中标信息，中标总金额合计约为4亿元至5亿元（含税），占公司最近一个会计年度经审计营业收入的11%至13.5%。中标产品为风电设备电缆组件。
股价异动
【七彩化学：会密切关注Heubach辉柏赫的破产申请进展情况】
七彩化学发布股票交易异常波动公告称，公司关注到近期有媒体报道《收购科莱恩颜料仅仅两年后 Heubach辉柏赫申请破产》等新闻，该公司在国际有机颜料行业内具有重要影响。对于Heubach辉柏赫的破产申请，公司会密切关注其进展情况。
【金牛化工：公司主营业务未发生重大变化】
金牛化工发布股票交易异常波动公告，2024年4月30日、5月6日、5月7日公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司主营业务为甲醇的生产和销售，产能为20万吨/年，经公司自查，公司主营业务未发生重大变化，目前生产经营活动正常，市场环境或行业政策没有发生重大调整。
其他
【*ST金科：公司股票可能面临终止上市的风险】
*ST金科发布异动公告，五中院已正式裁定受理公司的重整申请。如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力；如重整失败，公司存在被清算的风险。如公司被清算，根据《上市规则》第 9.4.17 条的规定，公司股票将面临终止上市的风险。
【乐普医疗：硬性角膜接触镜多功能护理液、除蛋白护理液获得NMPA注册批准】
乐普医疗公告，公司下属公司四川兴泰普乐医疗科技有限公司自主研发的硬性角膜接触镜多功能护理液和除蛋白护理液获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准。
【众泰汽车：董事连刚因个人原因辞职】
众泰汽车公告，公司董事会于近日收到公司董事连刚提交的书面辞职报告，连刚因个人原因申请辞去公司第八届董事会董事职务，同时一并辞去董事会下属战略委员会委员、提名委员会委员职务。连刚辞去上述相关职务后，将不再担任公司任何职务。
【国联证券：与相关各方正就重组方案进行协商 股票继续停牌】
国联证券公告，公司正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券股份有限公司控制权并募集配套资金。截至本公告披露日，公司与相关各方正在就本次重组方案进行协商、论证和确认，公司股票将继续停牌。
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