$欧菲光(SZ002456)$ 欧菲光2023年年报显示:
营业收入各季度分解:
2023Q1，营收27亿，同比增长-41%
Q2，营收36亿，同比增长13.69%
Q4，营收45亿，同比增长47.75%
Q4，营收60亿，同比增长51%
营业利润各季度分解:
2023Q1，扣非-3.8亿，同比增长-68%
Q2，扣非-1.92亿，同比增长72.60%
Q3，扣非455.7万，同比增长100%
Q4，扣非2.755亿，同比增长115%
从以上数据可以看出来，欧菲光业绩逐季改善，业绩反转主要在三季度开始扭亏为盈。对应华为三季度mate60开始备货，4季度放量增长。Q4营收环比增长33%，且手机毛利下半年释放明显提升到10%。上半年手机毛利0.3%。
上半年手机营收44亿，下半年122亿，同比增长170%，下半年手机业务放量明显。
上半年智能汽车营收6亿。下半年19亿，同比增长3倍，下半年智能汽车营收增速爆发式增长。
上半年新兴领域营收11亿，下半年20亿，同比翻倍增长。
智能手机业务占比75%，智能汽车+新兴领域业务占比快速提升到25%。且后者毛利更大，值得期待。
考虑到季节性因素对营收影响，横向对比欧菲光历史最高年份2018-2019年一季度业绩和4季度业绩差额在30-50%之间，而2023年一季度和四季度业绩对比高大122%。
总结:手机业务快速回升，智能汽车、新兴领域业务高速增长。2024年一季报如果延续去年4季度走势，保守扣非1.5亿利润（历史上一季度相对淡季），二季度随着P70回归手机高毛利释放，给2.5亿。三季度2亿，四季度2.5亿。全年合计8.5亿创历史最高盈利水平。现在市值300亿（市盈率35倍），历史最高市值800亿。