要看3年后的容量电价是否再度下调，如果老电站的容量电价呈下降趋势，没办法做预期的。

现行政策来看，它更像是债券。以阳蓄一期为例，自有资金拟投入17亿，实际11亿（参考8月公告募集……），中期0.85亿净利，全年约1.7亿，享受完税收优惠后，按25%计算，正常年净利为1.275亿，以1.275/11计算，roe为11.6，与楼主估算差不多。

要靠补贴的，可以参考现在的新能源

不受降雨影响吗？

85以上不考虑