煤油的周期性降低是传统能源投资的基础（一是碳中和约束下传统能源公司capex的收敛，二是确实也看到资源的枯竭），否则长期持股即使是资源的优秀也无法逃脱商品价格周期带来的盈利周期而原地踏步。
从相似的逻辑出发，回看铜矿过往十年新发现供给下降，需求端同样也面临基建下滑等约束，大型优质铜矿基本在南美和非洲，相比之下煤油有国内公司占据巨大成本优势这么一个足够厚的安全垫。且煤油是消耗品，而金属有再生这样一个渠道，从投资价值比煤油又少了一份安全边际。
从现在市场的一致预期看，能源的关注度远高于其他商品，神华快报出来后就可见一斑，有可能形成新的抱团。接下来准备关注一些供给有强约束（资源也好特许经营也好），需求稳增的行业，虽然不及能源优秀，但似乎比放眼目前A股市场跌了这么多，仍没啥让人兴奋的机会更有研究价值。