力天影业打新分析

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1. 基本情况

招股期:     6.10—6.15

中签公布:  6.19

上市:         6.22

公开发售: 750万股  (1000股一手)

招股价:    2.56 ~ 3.84 港币入场费:    3878.69港币

市值:9.6 亿港元 

市盈率:11.2

绿鞋机制:

基石投资:


2. 综合分析

行业/ 业务

影视传媒行业,具体来说是电视剧行业。公司业务主要是制作、发行、营销影视作品。收入排名15;制作集数占市场份额6.9%,排名第1。

先看行业行不行呢?

不怎么样!

首先电视剧行业早几年就出现了拐点,网剧大量涌现,网络点播付费逐渐变多。能不能适应这种变化是行业的发展关键。

其次,电视剧行业产能降低,2018、2019持续下降,同时,质量也不见得有什么提高。用“哀鸿遍野”有点过分,但市场泡沫已经被刺破了。

再看公司行不行呢?

在整个产业链中,话语权有多大,利润就有多大,潜力就有多大。影视制作公司,能有多大话语权?权力在影视平台手中,爱奇艺、优酷。


财务分析

收益增长逐年缓慢,利润逐年提高。其实,就是增长乏力。

保荐人

方正证券,首次充当保荐人,无从评价。  

基石投资者

无基石投资。

pre-IPO(上市前投资)倒是有,成本价约等于招股价区间的中位数,还没有6个月禁售期,到时候要是跌了,他们尚且可以保本就撤。

中签率 

按目前融资倍数预估下,也就15%不到,后期认购的多了,中签率还会低。倘若启动回拨机制,中签率就上来了,再来个上限定价,那就是割韭菜了。


3. 总结

优势: 公司有一定市场份额,至少算是大中型,行业虽然面临考验,但它不至于沦落,财务情况良好。

劣势: 公司本身收入增长慢,也不是在行业高速发展期,潜力不言自明。此外,招股价上下浮动50%,没诚意,要是定价高,还有什么空间涨呢?

个人不建议申购,现金打新免费的话,可以小小玩一下。


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