其实完整的是 EV=公司市值+负债+少数股东权益+优先股-现金以及现金等价物
对应我们平时使用的PE的话 就是用EV/EBITDA来估值。
其实就是我们平时说的价值是只针对母公司股东的。EV的话就是把债权人和少数股东一起算上。然后用息税前利润+折旧摊销来计算公司的经营业绩。这样算出来的业绩就可以消除掉很多影响,比如杠杆率、折旧摊销政策这些。
还有,他借债都是买了那时还没有被市场认识价值的水泥厂,虽然盈利不行,但是好多都附带有矿山,按照原始成本定价,到现在也没有重估,这个应该如何算?
因为有了这些矿山,还因为整合了大部分的小型水泥厂,造成了行业的集中度大幅提升,并且似乎也不可能再大幅增加竞争者,这个垄断的价值如何算?
因为竞争程度降低,上游的矿山几乎被垄断,下游的市场很分散,且并不会突然下降,这样子的业务就变成了成本固定,下游按需制造的垄断行业,成本转嫁的能力清晰明白,这是简单债务可以解释的吗?他的债务,因为现金流良好,相对来说就不容易产生流动性危机,信誉度在,就可以续贷转贷,慢慢偿还,随着业务的现金能力增加,负债率还会下降,这样子分红能力不受到影响。这个又怎么估算?
其实完整的是 EV=公司市值+负债+少数股东权益+优先股-现金以及现金等价物
对应我们平时使用的PE的话 就是用EV/EBITDA来估值。
其实就是我们平时说的价值是只针对母公司股东的。EV的话就是把债权人和少数股东一起算上。然后用息税前利润+折旧摊销来计算公司的经营业绩。这样算出来的业绩就可以消除掉很多影响,比如杠杆率、折旧摊销政策这些。
水泥产能目前还是严重过剩的,地方国企较多,垄断是很难的。而且技术含量实在是低,竞争力主要就是位置,上游的煤炭价格,下游主要看到客户的运距,毕竟水泥单价低,远了运费占比就太高了。砂石料也没想的那么简单,以前肥肉由地方私人势力盘踞,以后要走房地产拍地模式,两个模式都占不到便宜。最重要的是水泥产能和产量占了全球一多半,这玩意又不像制造业可以搞出口,随着基建狂魔逐步放缓脚步,这产能得消化多少年?当年最牛逼的美国钢铁大王卡内基,他留下的企业后来股价走势如何。中国的钢筋和水泥将殊途同归。没有技术含量的东西想垄断赚钱,那这样的话水更可以,电也可以,国家靠垄断天天发大财了。
这次增长完全是少减值带来的,如果剔除减值及相关税收因素,同比净利是负的,以前预计的水泥格局好,骨料增长,新材料增长带来的净利增长都没有兑现。估值是低,年报只能看作中性
水泥产能目前还是严重过剩的,地方国企较多,垄断是很难的。而且技术含量实在是低,竞争力主要就是位置,上游的煤炭价格,下游主要看到客户的运距,毕竟水泥单价低,远了运费占比就太高了。砂石料也没想的那么简单,以前肥肉由地方私人势力盘踞,以后要走房地产拍地模式,两个模式都占不到便宜。最重要的是水泥产能和产量占了全球一多半,这玩意又不像制造业可以搞出口,随着基建狂魔逐步放缓脚步,这产能得消化多少年?当年最牛逼的美国钢铁大王卡内基,他留下的企业后来股价走势如何。中国的钢筋和水泥将殊途同归。没有技术含量的东西想垄断赚钱,那这样的话水更可以,电也可以,国家靠垄断天天发大财了。
海螺也不差也没涨,估计是看淡未来几年的房地产,基建补不了这个缺,传基建空间不大,新基建水泥需求少
我观察了很久,一直还没下手,比较担心负债。
这个时候考验信仰了哈😊 我选择相信(7.95)
现金流非常好,矿山价值只增不减。$中国建材(03323)$ $腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 众安集团。建材就是
(20+8)/4.5=6.2倍
宋卫平 ❎
宋志平✅
如果你不想持有一家公司五年,那你就不要买她。如果你想好了,还是买了她,那么你就不要在乎她的股价,你就死死地持有她好了,而且因为她分红高,你也不要分红再投资(否则拿啥吃好的,穿好的呢?),你就把这个分红的钱拿出来,去吃好,喝好,玩好。—说的太好了
不吐糟难受啊
那么问题来了,怎么才能涨呢?