$航天工程(SH603698)$
对于航天工程的再思考
航天工程，小加关注了有5年，这家公司引起小加注意的是其上市时候超募拿了10多亿资金，而且上市公告其在手合同超过100亿！
然而，上市后的5年，股价一直处于区间震荡，上下两难！
研究表明，公司实际与煤化工行业的景气度密切相关！
公司主打产品是气化炉，也就是将煤（特别是低热值的谒煤）气化成为一氧化碳，氢气成为后续煤化工的原材料！
实际，从2017年开始，原油与煤炭的价格处于下行通道，也就煤化工的效益不好，限制了煤化工的投产，按先前的分析，油价在60-70美元，煤化工有良好的市场效益！
当然对于煤化工高耗水以及对催化剂技术的瓶颈一直是煤化工是否高速发展的争论点！
到了2021年下半年及2022年初，油价的暴涨以及对能源安全自有的战略共识达成，煤化工迎来了新的投资高峰！
但作为最上游的收益行业，航天工程股价却开始持续走弱！
这几年航天做了几件事情，
1技术开始远远领先同行业，效益最高的4000吨炉子开发成功，在行业内几乎处于垄断地位！
2前几年为了增加收入，公司开始涉及土木工程，同样的收入，土木工程毛利极低，但最新的12多亿合同居然全部是炉子，这个变化将直接增加2022-2023年的毛利以及净利润
3开始进军氢能产业，借助母公司的渠道已经投资5亿入股大型国企氢气公司。
4公司专利官司获胜，表明其产品的欢迎度，也就是下游企业会买它一个炉子，然后自己仿制几个炉子！当然这样的模式基本被都定了
5 2021年，公司获得企业退税的额度超过6000万，要知道公司目前的纯利润也就在1亿左右！这反映出公司的实力！
当然公司年报还没有出，具体的利润还是个未知数，到2022-2023出了有12亿的大合同，公司正常的收入也有10亿以上，2022-2023公司业绩大增是个大概率事件！
当然下游行业的周期迎回暖将给公司带来难得的机会！
除了迟迟没有兑现的股权激励，看不出公司基本面的问题！
此文抛砖引玉，期待对该股有深度研究该的球友交流！