投资者哄抬茅台价格，促使本应在未来出现的资产升值出现在现在，预期收益因此降低，随着买茅台赚钱心理的强化，更加大胆而无畏的投资者不再要求充足的风险溢价，随着承担新增风险的人越来越多，承担新增风险的回报却不断缩水。茅台是个好企业，但是不能这么炒下去