前阵子《三体》电视剧上映，我也都看完了，体验很不错，刚好有些内容跟投资也有不少关系，就拿出来讲讲。
《三体》中的一个叫“科学边界”的组织，为了破坏地球上的科学研究进程，一直在宣扬两个假说——农场主假说和射手假说。
农场主假说说的是有个农场主，在农场里养了好多火鸡，每天固定时间喂食，然后感恩节的时候把火鸡杀死拿去集市上卖。如果火鸡里面也有科学家，那么这个“科学家”就会根据观察和验证，得出“每天都会有食物突然出现”的结论。最后在感恩节前夕，火鸡们左等右等都没等到食物，最后却迎来杀身之祸。射手假说也基本类似，说的是有个神枪手每隔一定距离就在靶子上打一个洞，这样靶子上的虫子就会得出它们世界的规律——每隔一定距离就会有一个洞。
“科学边界”用这两个假说，企图给科学家们营造一种氛围——有比人类更加高领域的存在，能够左右人类的一切；人类发现的所有规律，只是高领域存在有意无意留下的一些痕迹，并无任何实际意义。从而毁灭部分尖端科学家的信仰。
在我看来，由于投资本身也是一个发现规律、使用规律的过程，和科学研究其实是一样的，只是对象和目的不同。所以投资中，也自然需要考虑农场主假说。我把需要考虑的问题分成以下三个：
1.规律是否存在？
假如农场主每天投喂看心情，有时候喂一顿，有时候喂十顿，有时候连着几天都不喂，有时候连着几天喂砒霜。那作为一只火鸡，在如此的随机性之下，如果妄图去摸索出一个规律，并没有任何意义。
就像某些地区盛行的境外博彩，赌徒们寄希望于从各类“报纸”、“小道消息”、甚至是难得一见的亲朋好友的年龄上获得信息，从而“破解出开奖规律，最后实现一夜暴富”。在股票投资也一样，很多人会寄希望于一些伪科学甚至玄学的“规律”，并利用这些“规律”进行决策。
规律要能被发现并使用的前提，就是规律本身需要存在，而不是对着一堆完全随机信息在瞎总结经验，不然就算短期对了，未来也一定会栽大跟头。
2.规律是否能被发现？
假如农场主每天新引入 X 只火鸡，且 X 是一个等差数列（比如1，2，3，4，5，...），并且同时杀死 N 只火鸡，且 N 是个随机数（N≤全农场火鸡数量）。那么，作为一名火鸡科学家，如果不具备能力可以区分每一只火鸡是否是新来的，那就会发现农场里的火鸡数量很让“鸡”迷惑，一会儿多一会儿少，并且数字没有任何规律可言。这其实是因为火鸡的智慧不够高、视角不够广所导致的。
在投资领域亦然，即便某个投资品类具有非常典型的规律性，但如果本身不具备解析的能力，也只会看到一堆“乱码”。
值得一提的是，发现规律的过程，很多时候需要我们剔除掉一些干扰项，比如说农场主每天杀死的火鸡数剔除后，就会得到规律的新引入火鸡数量。但是，在现实投资过程中，投资者往往会先在脑中臆想出一个规律，然后有意识地“挑选”一些符合自己脑中“规律”的数据，用来支持自己的理论。最后即便被现实狠狠“打脸”，一般也只会用“只是运气不好”的理由来为自己的“正确性”辩解。
在量化投资中，这种因为过度挑选得到一些比较极端优秀的结果的过程，就被称为“过拟合”。过拟合就是把一些局部的信息当成全部的信息使用，推导出一些错误的结论或者规律，最后害了自己。
3.规律是否能被使用？
假如整个农场里有 100 只火鸡，而火鸡科学家们发现的规律是——农场主每天只会投喂 50 份的饲料，并且投喂的时间和位置都是完全随机的，也就意味着有一半的火鸡得挨饿一天，或者全部的火鸡只能吃个半饱。那么，除了啄死其他火鸡和反抗农场主的“虐待”这两条路，知道上面的规律，并不能给发现规律的火鸡科学家带来多大的竞争优势。
比方说，我们都知道大概率跌久会涨，涨久会跌。那么，在$哔哩哔哩(BILI)$ 从最高位 160 美元一股腰斩剩 80 的时候要不要买呢？再斩成 40 的时候是不是要涨了呢？再再斩成 20 的时候你敢不敢买呢？再再再斩成 10 的时候你为什么还不敢买呢？
如果我们发现的投资规律，不能帮助活在当下的我们进行决策判断，并且在未来（即便是短时间的未来）有确切的投资价值，那么，这种投资规律就不存在价值。
总结来说，投资并不是一件简单的事情。我个人习惯是把问题结构化，再按部解决，今天提供这么个视角，希望大家能有所裨益。
以上。
今天又是绿绿的一天，耐心等止跌吧。$法尔胜(SZ000890)$ $晓程科技(SZ300139)$
