 高端PCB行业的修复进度超预期，利好龙头公司。得益于消费电子和服务器的需求端温和复苏，数通板、高端消费电子板、存储板回暖明显，同时PCB龙头制造稼动率有所回升，整体景气度出现回暖，呈现出淡季不淡的趋势。一季度板块中龙头公司出现业绩同比转好。中长期PCB市场也非常乐观。
 覆铜板龙头的下游客户是 PCB 龙头，因此产能稼动率恢复较快，由于龙头客户下游所需的覆铜板产品更加高端、CCL整体价值量提升。另外CCL的议价能力在产业链上下游比较强，价格传导顺畅。3月份覆铜板龙头开启新一轮调涨周期，因此我们看好需求端改善显著的龙头企业在二季度盈利能力持续改善。