我对润建股份的关注刚刚一个月时间,还谈不上有什么深入研究。
借着这个年报季报的关口,对这个公司进行一个简单的梳理。也借这个整理思路的机会,完善一个对个股研究学习的框架。
有人一看我哗啦啦写了这么多篇文章,就以为我很重视这个股票,以为我要推荐这个股票。其实才这一点点文章,属于刚入门级别,根本不算什么大事。我如果要重点研究一个公司,写的分析研究起码是这些文章的十倍以上,甚至百倍。
所以,这只是在街头对着迎面而来的小美女匆匆一瞥而已,别因为看了你两眼,就以为是老唐芳心暗许,准备山盟海誓海枯石烂了。
在此再次强调一下:随手写个文章而已,绝对不是推荐股票。我从不向任何人推荐我买或不买的股票,绝对不推荐。
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前面简单的分析了润建股份的几个方面的情况,现在想歇一歇,就先做个阶段性小结吧。
1、润建股本主营业务是网络管理运营维护,简称网络管维。按照我的理解,就是以施工为主,建设好了把所有权移交,但是润建继续负责管理维护,收取的是建设费用+管理费用。
2、润建的管维业务主要分为通信网络(手机通信)、信息网络(互联网)、能源网络(太阳能发电和虚拟电厂)三大块,占据公司营业收入95%左右。
3、为了抓住AI浪潮机会,润建从2023年开始大发力投资建设以五象云谷计算中心为基础的算力业务,包括IDC业务和算力租赁服务。这是润建股份一个重大的业务转型战略,要从一个管维(工程建设)企业转型为管维+算力服务双管企业。
4、根据我的理解,润建传统管维业务正常情况下只能提供10%左右的成长性,而新的算力服务业务则是新的成长动力来源。如果能成功,可以在未来几年给公司带来每年20-40%的业绩增长动力。
5、算力服务业务带来的收入增幅不会太大,主要是利润高,但同时需要的投资也大。最近两年公司为此投入大约10元左右,业务刚开始生长,能在2024年产生多少收入还有待观察。
6、公司目前估值属于一个中不溜的水平,没有高估也没有明显低估。未来的成长性已经看到了些希望,但是确定性还不够高。新建的算力服务不是那么容易就爆发的,或许还需要时间慢慢培育。考虑到公司能有原来的管维业务做底子,基本面的下限还有有一定保障。但是往上能看多少增长,则较难预测。
7、这个股票目前筹码博弈的属性是游资散打股,波段性进出为主。无庄、机构弱,散户数量一般。基本面不足以把它当成强成长股,股价走势更多还是受到筹码进出的主导,博弈为主。
以上观点只是基于当前有限的资料和认知做出的判断,如果今后继续研究,或许会有新的修正和改变。
这个股票的特点就是边走边看,不确定是否适合做价值投资。
我在等待一个事件,就是新的股权激励方案。