第十九章 临危不乱大丈夫
作为一个新晋的价值投资者，李相龙还是具有相当深厚的基础的。当年本科在复旦读的是信息工程管理，但后来硕士就华丽转型读了财务管理，博士的专业方向又是企业管理方向。
以他的专业背景，研究公司经营和评估企业价值并非难事。
十多年前，他带着女儿离开了上海，彻底离开这座城市。他想要忘掉和这个城市的一切，包括在大学里的一切。因此他把自己的专业知识整整封印了十年，选择了一条博弈投机赌博的技术路线。
那些日子里，他一边喝着酒，一边让自己在追涨杀跌里感受活着血与火的痛苦和快感，这样可以让头脑彻底沉迷于股市，忘记所有的痛苦。
他整整十年在投资上没有触碰自己的专业知识，因为那段痛苦的经历已经成为他不愿回忆起的禁忌了。
直到一年多以前，他醒了。
于是他重新接受了自己，释放出了自己的专业知识，正式皈依了价值投资门派。
价值投资的理念说起来也简单，有三个基本概念：
1、 内在价值——公司的价值是可以评估的，以其内在价值决定其估值水平。
2、 市场先生——公司的股价是以价值为参照，但却会受市场先生的影响围绕价值上下波动的。
3、 安全边际——价值投资就是在股价明显低于价值时买进，这就是安全边际。然后等到股价高于价值时卖出。
所以做价值投资的基本思路就是先评估一家公司的价值，然后看股价相对价值是高估还是低估。如果股价低于价值，就是有便宜可捡，趁机买入。等到股价回归到正常价值的水平或者高于价值，就可以选择卖出了。
评估股票价值的方法很多，但是目前股市上最流行的还是根据企业的净利润进行估值，就是采用市盈率的方法。
市盈率，就是用公司的当前总市值去除以当年净利润，得出的一个比指。公司盈利能力越强，净利润越多，市盈率就越低。
云通科技的业绩其实还是不错的，2027年收入21亿，增速45%；净利润4.5亿元，增长51%。今年2028年机构们平均预期增长超过30%的增速，一季度实现净利润1.5亿增长48%，依然保持着良好的预期。
李相龙分析了，按照去年的业绩计算，160亿市值大约36倍市盈率。如果2028年实现增长30%，实现5.85亿元，那么市盈率就降到27.7倍。作为一只优秀的成长股票，这个价格已经进入了低估的区间，所以他在160亿市值对应18.88元建仓完全没有什么压力。
但今天的大跌给了李相龙一个惊喜。上午开盘后看到大盘大跌，他就习惯性的在低位16.88元埋伏了7%的资金，完全指望运气看能不能捡到宝。
可没想到开盘十多分钟之后，股价突然跳水直接击破16.88元，让他捡到了天上掉的元宝，7%仓位全部成交，持股达到10%的比例。
看着股价快速反弹，他还想在低价抢些筹码，但股价变动太快没追上，于是他迅速撤单。
说时迟那时快，下单撤单都是几秒钟的事，股价下跌也是用秒来作单位计算的。
很快股价重新回落，李相龙这次主动出击，在16.02元和15.78元分别两次完成了第二个10%筹码的买入，让云通科技的仓位快速加到20%。
随后，股价直奔跌停位置14.94，然后在跌停位置被几千手封单牢牢压住。李相龙此刻的持仓已经达到20%的仓位，成本摊低到16.65元。但是股价跌得更狠，14.94元，让李相龙瞬间亏损达到10%。
作为一个股市征战多年的老手，李相龙当然不会因为这10%的浮亏而慌乱。但基于多年以来的技术分析操作的功底，他停下了买入的行为。
刚才看到股价下跌，他的心理有些瞬间的激动和非理性，完全是捡便宜抢购的激情消费。后来一看跌停了，几千手大单，股价破位如此明显，他冷静下来了。
如果按照此前的操作习惯，遇到这种破位的情况必须是坚决割肉。技术流派讲究的多数以追涨杀跌为主，股价氛围好的时候大家锦上添花跟进，股价一旦破位绝对不能恋战，能逃就尽量逃。
于是李相龙停手了。虽然价格更低，但他谨慎了。
他喝了一口水，站起身起来走了走，重新理了理思路，想想看到底发生了什么事，该怎么应对。
一般来说，出现这种突然死亡的情况，通常是上市公司有什么突发利空，先知先觉资金夺路逃命。
云通科技可能有什么利空呢？行业上妥妥的带头大哥，技术领先，市场地位稳固，生意上也不存在大客户依赖，没什么大的风险可能发生。
财务报表上，按照李相龙财经大学教授的功底，应该能分析得八九不离十，至少没有造假的嫌疑。应收账款有一些高，但占总收入的35%比例，而且一多半是政府或大国企的账款，还算是基本健康的。
业绩上，一季报可以算非常靓丽，看不出有中报暴雷的迹象。而反映订单数量的合同负债项，就是以前的预收账款，还在稳定增长的趋势中，说明业务收入也没有出现太大的问题。
还能有什么问题？公司地震了？火灾了？董事长被抓了？这些都是太极端的可能吧，应该没那么容易发生。
李相龙换了个思路，如果不是公司突发利空，那么这种情况就可能是——庄家主力恶意杀跌，要么是洗盘，要么是打压骗筹码。
因为这样凌厉凶残的跌势，是不可能由散户的抛售造成的。
对啊，这些本来就是李相龙此前纵横股市十年的老本行吗，波段操作，追涨杀跌，跟庄打劫，凭借着过硬的技术分析和盘面感觉，他在离开学校后投身股市并创下了桃李庄主的高手威名。
两年前终于决定破除心障，重新回归专业，开始了价值投资。经过两年的磨合，已经小有心得，但怎么能把老本行忘了呢？
假设没有利空，而是庄家主力的骗线打压，那么……
李相龙打开历史K线，复盘着此前一天天的历史走势，让过往的交易数据来告诉他，这个股票近期都发生了什么事。
到了中午十二点，李相龙复盘完毕。一看到了饭点，下楼去吃了碗油泼辣子面。
要说西安的饮食什么最具有代表性，不是羊肉泡馍，不是烤肉串，而是面条。不说满大街几十种不同名称的面条，而是千百年来吃面已经深刻的融入了老陕人的生活骨子里。
不管早上还是中午，或者晚上，一个人弄上一大碗连汤带面，西里呼噜的咥光，挺着饱满的肚子，很让人满足和幸福。
都说陕西人很容易满足，一碗面就打发了。也正因为这种容易满足，也让老陕人近几百年来都容易安于现状，缺乏闯劲，缺乏干劲。
吃完面上楼回家，李相龙总结了一下刚才复盘读K线的结果。
从盘面上看，今年初到4月份的股价走势基本属于正常，历史分时图走势也没看出有特别明显的异常。整体股价走势和大盘一些关键时点基本一致，没有太多的独立走势。
但4月底以来，云通科技的股价就率先出现新的下跌走势，有独立大盘的迹象了。从盘面看，控盘度也在逐步提升。特别是6月份之后，盘面上那种不以出货为目的的杀跌走势越来越明显，让李相龙隐约觉得是有一只黑手在操控着这一切。
下午开盘后，盘面上的跌停封单已经在上午减少到三千多手，每手是100股，就相当于三十多万手，大约五百万元的市值。可是买盘基本衰竭，只有一些小单零星的交易，跌停线牢不可破。
上午的成交量，只有一亿元出头。
李相龙忽然想到了一个事情，打开雪球开始翻帖子。他先找到今天上午跌停前的那篇《政策之殇，TOG产业面临最寒严冬》文章，打开放在一旁记录下来。然后继续往前翻，找到几天前上周五的那篇《云通科技困境难解》，也记录下来。一直往前翻，花了半个小时，一直找到上个月的那篇《云通科技长期造血不足，依赖融资存活》，最近一个月内居然有七篇各种各样的唱空文章。
而再往前，就很少有这样的文章了。
李相龙做出了一个判断，云通科技应该是被人故意做空，现在位置已经接近腰斩，今天的加速大跌，或许就是即将进入庄家击球区的信号。
再回过头来看公司的估值。跌停之后的市值已经跌到132亿，如果按照今年5.85亿的预期利润值，市盈率只有22.5倍！这已经是云通科技上市以来最低的估值点，也比上市以来平均35倍市盈率低了很多。
低估，绝对是价值低估！股票的价格明显低于股票应有的价值。
这是一个空头陷阱，如果一个股票被庄家控盘并打压的话，常会出现非常惨烈的下跌走势，以恐吓出胆小者的筹码。同样，把股价打到更低的位置，也有利于主力庄家以更便宜的价格慢慢吃进筹码。一旦庄家达到自己的目的，就会快速拉高股价脱离低价区，这就是一个陷阱。
而这个过程中公司的股价会明显低估于应有的价值，对于价值投资者来说，这可能就是一个黄金买点了。
（未完待续）