$分众传媒(SZ002027)$
对分众传媒来说，分红率的高低和扩张与否关系不大，因为它经营所需的资产相比较每年赚的钱来说太少了。
经营所需的资产，主要就是应收账款和固定资产(绝大部分是媒体资产)。
应收账款过去最高的时候是50亿左右，固定资产最高的时候是17亿左右。
一般的情况下应收账款是三十几亿，固定资产是十亿出头。
去年末应收账款是15亿左右，固定资产是5.92亿左右。
去年用这21亿左右的资产就赚了27.9亿，这还是产能利用率很低的情况。所以即使要扩张也花不了多少钱。
而当前公司的理财产品加存款就有几十个亿，即使把利润全都分红也不耽误扩张。
虽然确实它的业务在国内没啥可扩张的空间了，但这是从行业需求判断的，不是从提高分红率判断的。