业绩情况
$健康元(SH600380)$ 发布中报，好于预期，本来以为要负增长了，结果呼吸制剂填了美培的坑，虽然只是填了一部分，但从结果上来看还可以，没有造成断崖式下跌。
美培对利润的影响是断崖式的，而呼吸制剂的利润是缓慢上升的，随着时间的推移，大单品开始放量，估计呼吸制剂很快就能够完全弥补美培造成的利润损失。
再一个，丽珠集团已经开始触底反弹，对于健康元而言也是好消息，毕竟贡献了40%+的利润。
研发情况
丽珠集团：公司创新研 发陆续进入收获期，托珠单抗注射液、曲普瑞林微球等产 品已获批上市。未来几年，预计平均每年 3-5 个重点制剂 产品能够获批上市。
健康元：呼吸制剂是重点，速度上感觉比丽珠要差，但基本上也是每1~2年都有新的品种上市。
估值和走势
上一篇关于健康元的文章，对健康元进行估值时，使用的利润增长率为5%，过于乐观了。根据中报数据，将利润增长率调整为-2%，重新绘制估值带图：
从长期视角来看，这个位置并没有什么可担心的，难点主要在于耐心，当然长持不涨也是输掉了时间，降低了资金利用率。但大多数股的走势都是这种，大部分时间都是下跌或者横盘震荡，风口来了涨几个月，然后再开始新的跌涨周期。
单从走势上看，没想到又回到了去年的震荡区间。很让人气馁，但换个角度来看，这个位置也更加安全。
结语
写《健康元能否进入新周期？》的时候，主观上感觉健康元进入新周期，发布23中报之后，感觉更强烈了。从基本面来看，基本上已经触底了，或者离底部已经不远了，只是不知道市场先生什么时候能够给出相应的反馈。还是延续之前的策略，配置仓动起来，慢慢降低持股成本，等待上涨周期的来临。