羊年的最后一周A股给了大家一个小幅的红包，截止2月5日收盘，上证指数报2763.49点，周上涨0.95%；深证综指收于1750.70点，周上涨3.63%；创业板综指收于2447.05，周上涨5.11%。沪深两市成交额继续萎缩。
整个春节期间，政策面较为平淡，管理层还是在节日中埋头做工作，外盘显示出了“药丸“的节奏，全周法国巴黎CAC40指数跌4.89%收3995.06，伦敦金融时报100指数跌2.40%收5707.60，德国法兰克福DAX指数跌3.43%收8967.51。STOXX欧洲50跌3.54%收2651.78。道指下跌1.4%，纳指跌0.6%，标普500指数下跌0.8%。日经225指数跌4.84%累计下跌11.10%。外盘估值显现出大头部，有的已经出现了技术性熊市。
外盘的大跌与投资者对全球经济的担忧有直接的关系，各类的担忧都涌现了出来，以前是对新兴市场的担忧，现在是对发达国家经济减速的担忧，投资者的避险情绪促使黄金价格有明显的上涨。
回到我们A股，外盘的大跌对我们会有什么影响？一周的收跌，特别是亚太市场，跌幅较大，A股在开盘后补跌的可能性较大，1-2个交易日的下跌在预期之内，但A股是一个较为封闭的市场，而欧美的下跌也是源于多年的牛市上涨导致市值偏离基本面，且欧洲银行发生的巨额亏损现象，在我国的银行体系下发生的可能性较小。那么补跌之后市场会选择何种方向呢？我想还是会继续解决我们A股之前的几个矛盾，经济、汇率、估值、制度上。
汇率问题是国家首要解决的问题，在央行不可能三角中，为了稳定汇率贬值，央行被迫部分放弃了利率政策，所以信号性的降准降息利好迟迟不能出台。美联储主席耶伦于北京时间2月10日21:30在美国华盛顿面对众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词。美联储主席耶伦表示，美联储预期经济形势将只会支持渐进加息，就业和薪资增长会支撑收入和支出。强调近期指标并未暗示中国经济会大幅放缓，通胀料在中期内回升至2%。但随后，耶伦同时抛出美联储不排除实施负利率的言论。美联储并未透露出3月不加息的意愿，意图表现的不是很明确，这也是近期美联储的典型态度，变来变去，市场对耶伦证词解读也出现分化。对我国而言，目前的外汇储备足够维持人民币汇率的稳定，在前期的分析中也提过，人民币目前相对一篮子货币依旧是升值状态，且3月的两会即将到来，人民币汇改有希望落地，如果目前能较好的解决好汇率问题，那么下一步就会有政策来刺激证券市场，疲软的市场就会有缓慢复苏的迹象。在全球大多零利率以及负利率的情况中，我国的利率政策在汇率问题解决后有希望进一步打开。
投资者对A股的另一个担忧就是制度和估值的问题，注册制以及资本市场对外开放带来的重估以及目前各类配套制度和对投资者的保护不完善的背景下，投资者对A股持谨慎的态度，而这也就是没有增量资金入市布局的原因之一。而且随着全球经济越发紧张，投资者的风险偏好有了明显的下降，这就不利于A股发动大规模的上升行情，韬光养晦将成为16年的主旋律。猴年中的猴市行情出现的可能性较大。我们同时也要对制度和估值的问题进行关注，这个问题如果能够得到较好的解决，那么轰轰烈烈的行情指日可待。
技术面上，沪指目前依旧处于一个尴尬的位置，5、10日线并没有发生交叉，周线与月线也运行在较为弱势的位置，反弹的空间不要过高的估计，3000点以上的区间阻力非常明显，操作上依旧以不追高，低吸优质行业个股为主。创业板上已经有类似9月底的形势出现，是市场的人气指标，短期对创业板的10日线进行关注。
说了目前的主要矛盾，那么我们下周到底该如何做呢？是耐心等待还是大胆一点？我想不同的人肯定有不同的选择。我的看法是，在外围的影响下，A股可能会有短暂的补跌，而补跌之后还是以解决主要矛盾为主，而且之后不乏结构性热点，我认为市场继续震荡的可能性较大，继续大幅下跌和大幅反弹的可能性较小，依旧是一个缓慢的筑底过程，但在这个过程中，会产生很多机会，春节前的季节性资金紧张得到缓解，随着QFII的放开以及节后资金的活跃，春季行情依旧有望产生，成长性较好的公司会是这轮行情的主要目标。中长期依旧要关注人民币汇率（G20峰会、两会窗口）、注册制配套制度、中美两国经济数据的情况。
仓位上，春节前出于避险原因，将仓位控制在了3-5成，下周择机进行加仓，预计在7成以下。
板块上，短期回调后关注两会板块（供给侧改革、环保、健康中国、十三五规划）、锂电池板块、VR板块、涨价概念等板块表现。

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