电力主要应用于生活办公、高耗能行业等传统领域以及目前兴起的电动汽车充电领域，火电为电能的主要获取方式，而随着资源的枯竭以及社会对于环保问题的关注度越来越高，可再生及新能源发电的占比正在越来高。从发电到用电中间需要经过输电、变电、配电，完全由国家电网、南方电网掌控，整个过程都牵涉到了电力设备行业，两大电网是电力唯一的收购者和出售者，而电价则由发改委进行行政审批，发电侧和售电侧的电价无法由市场决定，整个电力行业处于一种垄断经济状态，未来电力行业的发展如何，主要取决于电力市场化改革的进程以及电能替代的程度。
电力行业分电网和发电行业 我们一个一个看
1.电网
什么是电力系统？
电力系统可分为发电系统、输变电系统、配电系统和用电系统，其中输变电系统和配电系统即一般所说的电网系统。
如图
电气设备可以分为一次设备和二次设备
一次设备是直接用于生产、输送、分配电能的高压电气设备。（如：发电机、变压器、断路器、隔离开关、母线、电力电缆、电抗器、避雷器、电压互感器、电流互感器、接地线等）
二次设备是指对一次设备的工作进行监测、控制、调节、保护、以及运行所需的低压电气设备。（如：熔断器、继电器、按钮、指示灯、控制开关、仪表、信号设备、自动装置、保护装置等）
电压一般分类为：
220/380伏为低压；
3千伏至35千伏为中压；
110千伏、220千伏为高压；
330千伏、500千伏为超高压；
700千伏、1000千伏为特高压。
以上为基础知识，下面开始需求分析
电力建设具有自身固有的规律，即：先电源再电网，先一次再二次、先输送再配用电。从我国电网建设的现状来看，目前我国的电源建设已经进入结构性调整阶段，输电骨架网络也已经基本完成，目前相对薄弱的环节主要集中在配电网。（投资未来）
下图为行业发展线路
输变电板块中关注 特高压！
特高压定义
100多年来，输电电压由最初的13.8kv逐步发展到20、35、66、110、134、220、330、345、400、500、735、750、765、1000kv。
输电电压一般分高压、超高压和特高压。
高压（HV）：35-220kv；超高压（EHV）：330-750kv；特高压（UHV)：1000kv及以上。
高压直流（HVDC）：正负600kv及以下；特高压直流（UHVDC):正负600kv以上，包括正负750kv和正负800kv
特高压优势
1）可以长距离、大容量输送电力
内地76%的煤炭资源在北部和西北部，80%的水能资源在西南部，而70%以上的能源需求在中东部，普通电网的传输距离只有500公里左右，无法满足传输要求。1000千伏交流特高压的输电功率是500千伏交流的4～5倍，经济输电距离是500千伏交流的3倍。
2）降低输送损耗
在导线总截面、输送容量均相同的情况下，±800千伏直流线路的电阻损耗是±500千伏直流线路的39%，是±600千伏级直流线路的60%，提高输电效率，节省运行费用。
3）节省工程投资
800千伏直流输电方案的单位输送容量投资约为±500千伏直流输电方案的72%。溪洛渡、向家坝、乌东德、白鹤滩水电站送出工程采用±800千伏级直流与采用±620千伏级直流相比，输电线路可以从10回减少到6回，并节约综合投资约150亿元。
4）走廊利用率高
±800千伏、640万千瓦直流输电方案的线路走廊为76米，单位走廊宽度输送容量为8.4万千瓦/米，是±500千伏、300万千瓦方案和±620千伏、380万千瓦方案的1.3倍左右，提高输电走廊利用效率，节省宝贵的土地资源；由于单回线路输送容量大，显著节省山谷、江河跨越点的有限资源。
5）统筹利用环境容量，优化煤电布局
在特高压技术商业化应用以前，电网输送电力的距离是相对受限的。电厂的选址一般就在负荷中心，越是经济发达、人口密集的地方，燃煤电厂就建得越多、密度越大。江苏南京到镇江平均10公里一个电厂，大气污染超过全国平均水平的5倍。特高压输电，虽然不一定能在发电环节减少排放，但将电厂建在西部煤炭富集地区，可以有效利用西部的环境容量，而且，对煤炭进行集约开发的污染水平也低于分散开发。
6）加快风能和太阳能的开发利用，有效改善能源结构
我国风电、太阳能等新能源集中在西北、东北和华北北部等地区。特高压可以将这些地区消纳不了的风电、光伏发电输送到中部和东部地区，既提高新能源生产效率，又真正实现节能减排。如果没有特高压，我国集中开发的新能源就不可能实现远距离配置，只能就地消纳，但当地用电需求有限，多余的电能就只能被浪费。
看了特高压的介绍 大家觉得此板块 是否符合我国国情？
2015年特高压电网规划图 来源于国家电网
特高压交流变电站投资结构
我们可以看到 较为占资金的为GIS 其次为变压器和电抗器 还有就是电缆
看好个股 ：许继电气 思源电气 平高电气
许继电气：（周五涨停似主力在抢筹，可以看是否有介入好机会）
公司主营为电网调度自动化、配电网自动化、变电站自动化、铁路自动化系统以及干式变压器和高低压开关柜等。公司是规模最大的电力二次设备上市公司，是国内成套直流输电领域技术实力和产业规模最强的企业之一，兼具一次设备生成能力，成套性优势较为突出。特高压项目得到认可，推进进度进入快车道。12条特高压线路被纳入国家治理大气污染通道之后，今年上半年国内已新批两条直流特高压线路，预计下半年还有三条新线将获批。公司仅直流业务（换流阀、控制保护）就有30亿订单，与特高压相关的业务预计能到50亿。就特高压项目周期一般2年而言，根据其收入确认规则1-4-4-1的比例，其该部分业务业绩将主要体现在16年新电改落地，配网市场和业务有望回暖。
思源电气：（日线、分时开始走强了，但苦于周五未封板，周一再次放量上攻应该问题不大）
公司特高压电容器居行业领先地位，在最近完成的灵州-绍兴特高压直流输电工程电容器招标中，公司中2个标包，在上市公司中排名第一。（符合第一要求）
公司550kV GIS设备通过荷兰KEMA、西安高压电器研究所全套型式试验，进入了上市发布阶段；公司还有多种新产品通过了技术鉴定，技术性能达到国际先进水平。14 年上半年，公司 GIS产品新签订单5.67 亿元，同比增长56%，在国网和南网招标中均取得了较高的市场份额，并进入了巴西等国际市场，预计随着订单的持续增长，公司利润将稳定增长。
平高电气：（停牌）
在2014-2015年上半年核准十个特高压工程中，平高电气预计中标金额为87.19亿元，为2013年公司总收入的229%，为2013年公司特高压收入的830%，居行业首位。在最近完成的灵州-绍兴特高压直流工程招标中，公司中标 56,412.61万元；公司控股子公司河南平芝高压开关有限公司（公司持有75%的股权）中标12,560.10万元。累计68,972.71万元，创下公司在直流特高压的新高。
且公司中压业务开展顺利 15年业绩看好 地位看好
智能电网
配电网对于智能电网的重要性：
建设智能电网，第一要务就是解决供电可靠性问题。而要提高供电可靠性，必须重点关注配电网。目前在电力系统中，配电网是影响用户供电可靠性的短板。根据数据统计，扣除缺电因素，目前我国用户的停电时间95%以上都是由配电网引起的。提高配电网的供电可靠性和供电质量，是实现人民安居乐业、经济发展、生活富裕的重要保证。
对于现代城市，由于大量使用电梯和轨道交通，停电可能带来较为重大的人身安全问题，因此通过配网改造提高电网可靠性更加重要。
投资机会：分布式能源供电
分布式能源是什么？ 关联概念 特高压的优势
以集中发电、远距离输电和大电网互联为主要特征的电力系统是目前世界上电力生产、输送和分配的主要方式。近年来，由于太阳能、风能等新能源的迅速发展，分布式发电DG(DistributeGeneration)对电网，特别是配电网络的影响越来越大，可能会对整个配电网络从结构到设备上产生巨大的影响。
分布式发电，是指满足用户特定的需要、支持现有的配电网经济运行或者同时满足这两方面要求，在用户现场或靠近用户现场配置的功率为小型，与环境兼容的发电机组。目前增量最快的是分布式太阳能、风能等新能源发电方式。从目的上说，新能源发电可以增加电力系统的电量,减少电力系统对一次能源的消耗。特别是对化石能源缺乏、人口密集能源需求大的地区，通过分布式新能源发电可以很好的缓解能源需求紧张和环境压力。
关注有关分布式能源供电的政策态度 其重视程度 决定我们可能的投资方向
分布式能源可能带来对配电网的影响？
(1)对电能质量的影响。
风力发电和光伏发电受天气影响均具有间歇性和波动性特点,且一般配有整流-逆变设备和大量的电力电子设备,会产生一定的谐波和直流分量。谐波电流注入电力系统后,会引起电网电压畸变,影响电能质量,造成测量仪表不准确、加重负荷,还会造成电力系统继电保护、自动装置误动作,影响电力系统安全运行。
由于其并网电量随机波动较大、可调节性差,并网时会产生较大的冲击电流,从而会引起电网频率偏差、电压波动与闪变,引起馈线中的潮流发生变化,进而影响稳态电压分布和无功特性,使电网的不可控性和调峰容量余度增大。
新能源发电单元的频繁启动会使配电线路的负荷潮流变化大,从而加大了电压调整的难度。由于发电设备采用大量的电力电子装置,电压的调节和的控制方式也与传统电网方式有很大不同。虽然一般新能源的发电装置上装有逆功率继电器,正常运行时不会向电网注入功率,但当配电系统发生故障时,短路瞬间会有电流注入电网,增加配电网开关电流,可能使配电网的开关短路电流超标,影响电网安全运行。
(2)对网损的影响。
新能源接入配电网后,配电系统将由原有的单电源辐射式网络变为用户互联和多电弱环网络。电网的分布形式将发生根本性的变化,负荷大小和方向都很难预测。这使得网损不但与负载等因素有关,还与系统连接的电源具体位置和容量大小密切相关。
(3)对配电网系统的实时监控的影响。
现行的配电网是一个无源的放射形电网，信息采集、开关的操作、能源的调度等相应比较简单，其实施监测、控制和高度是由供电部门统一来执行的。新能源的接入使此过程复杂化，特别需要对新能源接入后可能出现的“孤岛”现象进行监测预防。当新能源的本电网与主配电网分离后，仍继续向所在的独立配电网输电，就会形成“孤岛”现象。孤岛中的电压和频率不受电网控制，如果电压和频率超出允许的范围，可能会对用户设备造成损坏;如果负载容量大于孤岛中逆变器容量，会使逆变器过载，可能会烧毁逆变器。同时，会对检修人员造成危险;如果对孤岛进行重合闸操作，会导致该线路再次跳闸，而且负荷可能出现供需不平衡，将严重损害电能质量，从而降低配电网的供电可靠性。
(4)对配电网规划的影响。
该板块个股 在接下来的分析中会提到，就不重复说明了。
2.发电类
各类一次能源在可获得性、成本、污染等方面具有不同的优缺点。
全球装机结构
虽然近年来太阳能、风能等新能源发电设备装机容量快速增长。但不管是全球还是中国，装机容量仍然是以火电和水电为主，这些供应商也同时提供了绝大部分的核电发电设备。
风电
总装机容量
中国主要运营商
但我国风电目前有弃风限电问题 主要原因还是电网基础设施同风电站布局不匹配，电站所在地区无电力外送能力，所以上述配电网投资极有价值。
并网和弃电问题的改善，将是我国风电投资转暖的重要因素。如对这感兴趣 请积极关注政策动态和行业动态。
太阳能发电
主要关注 光伏发电
关注薄膜电池
晶硅/薄膜光伏组件现货价格对比
需求分析
和风能相比 太阳能发电更稳定
但过去几年，太阳能发电的整体成本普遍高于各国的上网电价，太阳能电站运营商的资本开支情况很大程度上取决于当地的太阳能电价补贴政策。由于补贴的波动性，太阳能电池的需求波动巨大，对太阳能电池制造产业链产生了巨大的影响。作为一个全球化程度相当高的市场，各国的反倾销和反补贴惩罚机制对于各国供应商也产生了不同程度的影响。
2013年以来中国政府补贴政策情况
看好个股 ：南洋科技
南洋科技：
公司是我国最大的专业电子薄膜制造企业之一，主要产品为聚丙烯电子薄膜产品，分为“基膜”和“金属化膜”两大类。公司的“耐高温电容薄膜”被认定为“高新技术产品”。公司拥有多项经过浙江省科学技术厅鉴定的具有国际、国内领先水平的高新技术成果。2015年半年报业绩增长明显，公司并购东旭协同发展，将占据国内光学膜市场制高点。锂电隔膜即将量产供货，打开业绩弹性空间。公司年产1500万平方米锂电隔膜生产线在试产供货；年产9000万平方米锂电隔膜项目设备已进入调试阶段，预计2015年三季度试产。
核电
在12年出事之后 我国的核电事业一直在搁浅之中 目前 再次提及 其中机会有多大？
核电站是利用原子核内部蕴藏的能量大规模生产电力的新型发电站。目前世界各地的核能发电反应堆约有四百四十个，用作商业运行的反应堆主要包括：压水式反应堆、沸水式反应堆、重水压水式反应堆（CANDU）和
压力管式石墨慢化沸水反应堆（RBMK），超过五成的反应堆为压水式反应堆。
压水式反应堆核电站
也就是说 核电站 将基本需要修建在沿海地区 我国沿海地区人民先富起来 - = -修起来的难度 还是蛮大。
建造核电站的设备主要分为三类：核岛设备、常规岛设备、辅助系统（BOP）。核岛设备是承担热核反应的主要部分，技术含量最高，对安全设计的要求也最高；常规岛设备在技术上不区分第二代和第三代；辅助系统的工程规模比较小。这三种设备在核电站的造价中所占到的比例分别为5：3：2。
也就是说 核岛设备为最值钱的
核电设备产业链
在核电站固定资产投资中核电设备投资占50%左右，是核电投资最主要的环节。核电设备包括核岛、常规岛和辅助设备三部分，分别占电站总投资的23%，15%和12%。如果按照12000元/千瓦造价计算，一套100万千瓦核电机组的总造价为120亿元。按上述比例计算核岛投资为27.6亿，常规岛投资为18亿元，辅助设备为14.4亿元。
从运营面来看
在核电运行方面，中国目前只有中核、中广核和中电投三家公司具有核电站运营牌照。现在五大电力集团中除中电投以外的其他四家企业国电集团、大唐集团、华电集团和华能集团，以及其他地方发电企业都在积极通过参股的形式参与核电站建设。在获得核电站的管理经验之后，这些企业可能积极向国家申请核电站运营牌照。
个股来说必然是中国核电，但上方筹码还未松动，应该还会继续洗盘。如果有强势利好消息引起抢筹的话，可以适当参与。
“《华夏时报》今日报道，据国家能源局核电司的一位人士透露，内陆地区建设核电的调研报告已完成，将呈报中央等待最后决定。这份调研事关内陆核电重启，意义十分重大。”
水电
相对于火电，水电行业的经营情况受季节性因素的影响更大，西南地区为主产区。由于水电的特殊性，其产量受到自然天气的影响，在汛期为发电高峰期，而在枯水期发电量则较少。近日四川降水明显，可能对其产电有明显促进作用。
新电改重构产业价值链，电网角色转变开启发、售、用巨大市场空间。电网角色由“吃购销价差”转变为收取过网费，长期来看，出让的利润将由发、售、用三方共享；售电侧参与主体多元化，发电和售电侧将展开电量和电价双重竞争，下游用户受益销售电价下降。核心配套文件预计近期出台，电改落地带来的空前投资机会不容忽视。
三月，四川省发改委发布了《关于四川电网统调水电站试行临时分类标杆上网电价的通知》（以下简称《通知》），决定对四川电网统调水电站试行临时分类标杆上网电价。
根据《通知》，按调节性能试行临时分类标杆上网电价。径流式水电站标杆上网电价维持现行的0.308元/千瓦时（含17%增值税，下同），季调节（含不完全年调节）水电站标杆上网电价为0.35元/千瓦时，年调节和多年调节水电站标杆上网电价为0.39元/千瓦时。对带公益性的航电工程上网电价按省政府确定的在径流式电站标杆上网电价基础上实行“船闸投资加成加价”原则核定。而对于水电站申报临时分类标杆上网电价，将按程序核定，即按照《关于四川电网统调新建水电机组申报上网电价有关事项的通知》规定的程序实施。
调节价格利好，且水电作为清洁能源政策潜力较大，可以适当关注。
看好个股 ：明星电力 川投能源 岷江水电
关于新电改
本次电改的核心原则就是“抓中间 放两头”，即对中间的电力的中间传输环节继续进行监管，而对开端的发电侧和末端的用电侧实行放开，引入竞争，推 进市场化交易，并逐步建立完善科学的电价机制。发电端和用电端会迎来电改红利。
从发电端看，各种发电模式尤其是清洁能源发电迎来机遇，在能源互联网的契机下，微网将越来越成熟，相应的分布式能源发电受到欢迎。
2015 年一季度，全国新增光伏发电累计装机容量 504 万千瓦，其中，新增光伏电站累计装机容量 438 万千瓦，新增分布式光伏累计装机容量 66 万千瓦。全国光伏发电累计装机容量达到 3312 万千瓦，其中，光伏电站 2779 万千瓦，分布式光伏 533 万千瓦。新增装机容量较大的地区依然集中在新疆、内蒙古、浙江 和甘肃等地区。
预计随着能源互联网的推进，分布式会建设会加速发展，构建微网系统。在《关于下达 2015 年光伏发电建设实施方案的通知》也明确提出：鼓励各地区优先建设 35 千伏及以下电压等级（东北地区 66 千伏及以下）接入电网、单个项目容量不超过 2 万千瓦且所发电量主要在并网点变电台区消纳的分布式光伏发电 项目，电网企业对分布式光伏发电项目按简化程序办理电网接入手续。可见能源局对于分布式光伏的扶持力度。
8月7日悉，新电改的配套方案有望在近期出台，整套新电改配套方案大约有8个。这些配套方案涉及了售电市场改革的详细内容。
配合新电改，风电、水电、光伏等清洁能源的发展前途会更加光明，且特高压发展势在必行，可积极关注相应投资机会！
PS：本文只是简单的探讨研究板块 数据及部分资料来源于wind 仅做大家沟通交流。文中提及个股我个人比较看好~
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有不足的地方请指教~
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