闲聊几句114

$海天味业(SH603288)$ $贵州茅台(SH600519)$

【海天味业和贵州茅台增长数据比较】

有人说海天味业成长性不如贵州茅台，口水没用，用数据说话。

近十年海天味业营收增长率（高位数18.84%，低位数2.42%，平均增长13.84%）

近十年贵州茅台营收增长率（高位数49.81%低位数2.11%，平均增长17.36%）

近十年海天营收两位数增长年份8年，个位数增长年份2年，负增长年份：无；

近十年茅台营收两位数增长年份8年，个位数增长年份2年，负增长年份：无

看历史数据，二者营收保持两位数（10%以上）增长是常态，其中海天营收数据波动更小一点，茅台营收数据波动大一点，近十年平均增长率茅台略高于海天。

近十年海天味业利润增长率（高位数33.03%，低位数-7.09%，平均增长18.365%）

近十年贵州茅台利润增长率（高位数61.97%，低位数1%，平均增长17.823%）

近十年海天利润两位数增长年份8年，个位数增长年份1年，负增长年份：1年；

近十年茅台利润两位数增长年份7年，个位数增长年份3年，负增长年份：无

看历史数据，二者利润保持两位数（10%以上）增长是常态，其中海天利润数据波动更小一点，茅台利润数据波动大一点，近十年平均增长率海天略高于茅台。

从营收和利润增长看，近十年海天和茅台成长性不相伯仲，考虑到茅台有金融属性加成，海天成长的稳定性和确定性比茅台要高一点。

PS：评论里面有人问这个算增长率是算术平均还是几何平均？回答如下——

用了算术平均。如果算几何平均：
2012年海天净利润120800万，营收707000万；2022年海天净利润620300万，营收2561000万，净利润十年总增长499500万，净利润总增长率413.4934%，复合增长率17.7751%；营收十年总增长1854000万，营收总增长率262.2348%，复合增长率13.74%
2012年茅台净利润1400800万，营收2645500万；2022年茅台净利润6537500万，营收12755400万，净利润十年总增长5136700万，净利润总增长率366.6976%，复合增长率16.655%；营收十年总增长10109900万，营收总增长率382.1546%，复合增长率17.04%
结论没有变，算十年净利润复合增长，海天略胜茅台，十年营收复合增长，茅台略胜海天。