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期待后续!
对于爱美克的疑虑,主要在于超高的毛利率能否维持。医美注射类虽为3类医疗注册,但实话说并非高不可攀的难度,其实一般3年多就能完成注册。尤其玻尿酸其实技术壁垒并不高,起码各类新药注册难度远超这个,药企之间尚且卷的昏天黑地。。。
因此,之前大家可能没注意到医美这个赛道,爱美克钱赚的这么容易,这种超高的毛利率可能会引来无数跟进着。大家突然发现“原来这玩意这么赚钱,我也能搞啊”,于是激烈的内卷开始。而技术和品牌壁垒并不高的爱美克能否维持这种超高毛利也就令人产生疑虑!
引用:
2024-02-25 15:30
这是一篇概述。
爱美客的分析文章预计要写3至5篇,而我深知,许多朋友对企业本身并不感兴趣,而是更关心“致富代码”和“买点卖点”。价值投资的思想用“好公司,好价格”这六个字就可以概括了,而“致富代码”和“买点卖点”又刚好与之契合,所以这种想法无可厚非,这也算是另一种大道至简吧...

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03-09 11:19

感谢关注,刚忙完回来,这就继续写。
玻尿酸的技术壁垒确实不如创新药,再加上这个领域对广告的要求过于苛刻,所以也不容易形成品牌认知和品牌壁垒。从生产过程上来说维持超高毛利率没问题,但如果竞争加剧,净利率大概率是要下降的。
目前看到的是市场越来越大,爱美客的市场份额越来越大,但未来市场渗透率能否达到欧美日韩的程度?爱美客是继续做大还是被其他黑马抢了市场?这些都是未知数,所以这是一家让人费心、需要持续关注的公司