$赛轮轮胎(SH601058)$ $确成股份(SH605183)$
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Q：23Q4和24Q1毛利率变化的原因
23Q4巨胎发货较之前更集中（前期攒了一些订单，加上青岛工厂巨胎技改逐步结束，根据产品产出及客户需求，四季度发货较为集中）；四季度收入环比下降是因为国内全钢半钢发货减少，但四季度我们国内市场进行了提价，在原材料价格回落时我们的价格保持稳定，因此国内毛利率保持了较好水平；四季度外销去库存的影响已基本消除，半钢、全钢外销量环比均增长，也保持了较好的毛利率。。
23Q4毛利率虽较高，但费用也相对较高，因此其归母净利润率与Q1相比没有出现重大差异。
Q：单胎价格变化的原因
我们产品种类比较齐全，半钢全钢非公路都有，且均已达到较高金额水平，不同的轮胎产品价格差异很大，所以结构性的一些变化就会造成单胎价格的波动。
从Q1销量来看，全钢销量增长约267%，半钢销量增长约48%，而半钢平均价格低，因此导Q1的简单平均价格下降。
Q：怎么看非公路后续的需求情况
非公路这两年发展很快，特别巨胎具有高技术壁垒、高投入及高盈利的特点。公司非公路产品的毛利率超过40%，要高于全钢和半钢。我们去年非公路销量约13-14万吨，随着青岛巨胎改造、潍坊工厂及越南三期等项目逐步落地，单从产能看，今年产能预计会比去年实际产销量增长超过50%，实际的产销数量尚需根据市场等因素去看。
我们认为未来非公路市场的需求仍相对较好，特别是中国产品性能提升比较明显，已具备较好的性价比优势，未来国产替代方面可能会发展的更快。
从历史数据看，一季度对非公路来讲相对是淡季，因为春节、气候的原因，一般从3月份起逐步进入旺季。
Q：半钢、全钢、非公路的价格和毛利率大概有多少？
去年单价全钢约940元/条、 半钢约240元/条 非公路约1万/条，毛利率分别约21%、27%及超过40%。
Q：半钢胎今年以来一直需求很好，不知道主要是哪里带来的增量需求？以及国内全钢市场怎么样？
从我们半钢胎的销量来看，Q1国内和国外销量增长均超过40%，反映出国内外需求均较好。全钢外销量同比增长也超过40%，内销增长约6%。全钢内销Q1一般相对较低（春节、工程较少开工等原因）。目前看，国内全钢市场较半钢更有挑战，后期要看国内工程、基建等项目推进情况。
Q：印尼和墨西哥工厂目前的进度
现在项目组都在当地做前期的手续，我们希望这两个项目明年上半年投产。
Q：液体黄金一季度终端零售数量多少？
液体黄金半钢去年2月份在国内替换市场推出以来，效果超预期，消费者反馈基本零差评。很多代理商和门店从原来的半信半疑到开始接受并加大销售力度。也受益于液体黄金轮胎产品的推广，我们目前在国内的零售渠道也前几年有明显优化，市场口碑也越来越好。今年我们也定了比较有挑战性的目标，一季度实际销量超额完成年度分解的一季度目标。
Q：液体黄金配套怎么考虑？
我们成立时间比较晚，一开始重心是放在海外，配套我们一开始只进入了一些经济型车辆，有的还是备胎，但整车厂对每一个供货企业都有一些账期，如果遇到资金链有问题，也会形成坏账，所以我们从18-19年开始调整策略，针对配套，我们不单纯考核量，更重要的是看进入哪些整车企业，或者能不能实现盈利。
我们在22年半钢配套当中，实际达成170多万条，但23年给团队下指标的时候，只下了72万条，当时就明确一些低附加值的或者一些备胎就放弃。去年公司配套团队也做得很好，去年配套量约90万条。
同时我们也拿到很多主机厂的定点，从去年Q4开始逐步供货。像最近发布的给比亚迪元Plus，我们用液体黄金做配套，效果很好，也是主配，后期会有更多的项目落地，今年我们计划国内半钢配套突破200万条。