根据统计图分析,营收是稳固增长,利润有小幅波动,这个主要跟原材料价格变化引起的毛利率变化有关,但拉长周期看,不影响上升趋势。
四、公司的发展和竞争力
由于公司在2020年才上市,上市时间并不长,上面营收、利润的稳固增长能否持续还存疑。但是,可以根据这几年上市的情况大概可以看出一些端倪。
1)公司的产品增长
2020年:仲景香菇酱、筋道牛肉酱、仲景特殊调味油、辣辣队新鲜辣椒酱等
2023年:仲景香菇酱、上海葱油、仲景快手菜系列、仲景调味油系列、其他(筋道牛肉酱、辣辣队、贵州辣子鸡等)
其中上海葱油是在2021年开始试生产的,并且现在成为第二大单品,上市3年多时间,不断的有新品,说明公司的产品创造力。(之前我分析过劲仔食品,除了劲仔小鱼不断销售增长以外,去年还推出了大单品鹌鹑蛋“小蛋圆圆”,这就是有竞争力的表现;而另外一家的有友食品,到现在还是只有泡脚凤爪,其他都不成气候。)
2)IP和品牌的塑造及营销能力
采蘑菇的小姑娘、民国美女,之前还有筋道、辣辣队、北极狐等,还和中国航天进行捆绑,2023年电商渠道销售1.89亿元,同比增长99.78%。
3)公司的研发
2020年只有下面4项研发项目,根据香菇、花椒等提取形成了现在的一些产品。
2023年研发项目增加了不少,后面大概率可能会形成新的产品或新的风味。(但是研发人员少了3个,硕士少了2个,后面得注意人才)
五、总结
1. 仲景食品应该算是医药跨界到食品配料行业,展现了跨界打击的能力。主要体现在,仲景的颠覆传统的想象力和对食材的技术理解和高技术处理能力。
2. 仲景食品自上市以来,营收和利润拉长周期看都出现稳固增长,主要归功于公司的研发实力、产品及新品的研发及生成能力、IP及品牌的塑造及优秀的营销能力有关。
3. 公司上市时间并不长,但从目前展现的素质来看,值得长期关注。
这种上市不多久的还在成长阶段,大概可以PEG来估值,市盈率/净利润增长率小于1就不错。24市盈率对应24%的净利润增长就合理。当前净利率增长30%,但是营收增长好像一季度22%,所以当前估值应该合理。那就看市场是不是倾向对其成长预期看好。仲景发展方向还是很宽的,左可以调味佐料,右可以搞火锅配料,还针对地域的上海葱油,贵州辣子鸡,四川红烧肉……还可以搞预制菜配料或直接上预制菜……反正每个方向都要面临竞争,卷出一条路……现在大部分是ToC的,后面完全可以调味料那块去ToB,但是摊子大了管理、运营都是问题……我感觉可以持续关注
大叔你好,这个仲景的产品成长空间怎么估算,未来的市场空间,占有率以及营收、盈利能有估算的依据吗?营收和利润增长都不错,但是动态市盈率也有24倍,不算便宜啊。
老哥,今年会分析新的ST个股吗?新政策对ST要求更高了。
油用非转基因了吗
此前关注仲景食品,主要源于公司赠送给股东礼品“香菇酱”,当时初略看了下,感觉还行没啥风险,为了薅羊毛就小买了点。跟很多人一样,也是得了礼品又赚了钱,于是我就仔细研究了仲景食品,今天就介绍一下。
我也是为了薅羊毛才买的。结果仔细一看,很香!
我也是看到有人发的公告想薅个羊毛,保本出就行或者赠品钱算进去也行,这两天竟然长了,又不想卖了;看来人家说的是对的,只要不离场早晚还得折进去。我也成为了赌徒了,人终究还是成为自己讨厌的样子。
香菇酱
这种配料行业总是想不清楚市场到底是由多大