现在辉瑞已经517亿美元营收了啊,2450亿不到一个辉瑞啊
我们已知未来医药整体增速因为控费会放缓,又知道仿制药因为集采利润率会一直下降。那么这个10年变为2450亿营收是做不到的。唯一的机会是几年以内研发出一款出海全球重磅超级爆款。。但是这个从目前的管线来看,也没机会。
依然不是一个量级。海外销售额里面90%是原研,10%是仿制药。所以你去海外做大必须是原研做大。
我经常提出一个“有效病人”的概念。什么意思呢。用有支付能力的病人来对比。
比如PD1海外差不多是100w人民币一年,中国是10w人民币一年。 所以1个美国有效病人等于10个中国有效病人。美国人口3.3亿,按照同样支付能力等于33亿中国人。
这还是计算人人都能支付。实际上这快差距一样大,大部分美国人因为保险都能支付治疗,而中国能支付的人口比例很低。所以美国的高端药物渗透率经常超过70%。而中国则很难超过30%。这么算起来全社会病人支付能力美国比中国大了好几个数量级。
现实数据也支持这一点。光美国市场一个好药可以卖到一年700+亿人民币,一个药的销售超越全中国几家大药企所有营收的总和。另外关注全球销售的人会注意到一般来说一个原研药的美国区营收大于全世界其他所有地方的总和:美国>(整个欧洲+中日韩+加拿大+南美)。
几乎没有可能,恒瑞目前自己未来很长一段时间依然只有仿制的能力,所谓的创新药基本都是fast follow的国外原研,也就是只能吃中国这块蛋糕,而国内受政策影响,不会有几十亿美金的产品,PD1本来是有机会,但是未来的价格战情况下,这个产品线未来的预期会远低于现在各个国产厂家的预期。
假设恒瑞医药按十年25%复利,倒推出恒瑞需要十年后总营收为2450亿RMB,该数字相当于辉瑞2019年总营收的66.8%,届时辉瑞会不会随着通货膨胀再增长一些,从而恒瑞十年后总营收依然不到辉瑞的一半?不知道。
恒瑞医药2019年海外销售只有6.3亿RMB。十年后不知道海外销售量有多大,也不知道国内销售量会增长到什么水平。假设十年后中美GDP处于相似水平,各自第一药企的营收差距更可能是相互接近还是像现在这样,依然不是一个量级?