要按每个字价值算,这可能是最近含金量最高的保险股分析。
平安:人均产能驱动,人数下降但人均产能上升,新业务价值微升;
太保:人均产能驱动,人数下降遗憾人均产能也下降,新业务价值下降;
国寿:人数规模驱动,人数上升而人均产能稍降,价值率还升,新业务价值上升;
新华:人数规模驱动,人数上升但人均产能下降,新业务价值下降;
总结:平安和国寿是两大阵营扛把子。
平安,准备金提取大幅上升,赔付支出大幅减少;
太保:稳扎稳打,各项指标没大异常;
国寿:治理水平提高,退保金大幅降低,赔付支出大幅减少;
新华:准备金提取大幅上升,赔付支出大幅减少;
总结:齐调节准备金,国寿治理不错。
平安:保持75%+固收,净投资稳定5%+,总投资亮眼达7%,奇怪非标投资减少14%;
太保:保持80%+固收,净投资稳定5%-,总投资稳定5.4%,权益类大幅增长30%;
国寿:保持75%+固收,净投资稳定4.5%+,总投资暴增六成至5.2%,权益类增长15%;
新华:保持80%-固收,净投资稳定5%-,总投资微升至4.9%,结构稳定;
总结:固收80%阵营投资稳定,固收75%阵营平安稳定亮眼,国寿太保加大权益。
平安稳健转型;重振国寿;太保2.0转身好痛;新华还在摸路。
$中国平安(SH601318)$ $中国人寿(SH601628)$ $中国太保(SH601601)$ @今日话题
东老师,我觉得国寿的路子不可持续吧?在大环境需要改变打法的情况下,他还沿着老路子走,有一天增不动人了,再做转型,可能还不如新华了。实际上如果国寿不增员,今年nbv必然是负增长。他总有一天也的改2.0吧。
保险水太深,坑爹三年后见真章. 你们分析公司的表现种种,难道不都是管理层干的吗?
1. 平安是个好公司,为了股票上涨不择手段。老马号称晚年MAO,独裁专制,要搞两个生态几个平台,其实核心还是代理人渠道而已,其他都是噱头多。人与治理的风险问题,估值也不低。
2. 国寿就是个国企,短期行为严重,没啥好说的。
3.新华又回到改制上市前的老路了,业务激进摆地摊卖保险,投资激进搞非标之类。看他们的战略像个笑话,根本不懂保险及其模式。领导专业太差。不看好。
我觉得保险密度低,潜在需求大的说法值得商榷。毕竟潜力的大小还要跟人均可支配收入挂钩。从保险深度看,根据瑞再报告,中国深度4.22%,和国际同等人均GDP水平的国家中,处于比较高的水平。(当然各国有各国的实际情况)