刚吃完饭回来，有好几个朋友问我赛力斯业绩的事情，我大概看了一下公告，因为数据很少，只能简单的分析分析，具体还得等详细的年报出来才行。

首先是营业收入：355亿-365亿，同比上升↑4.09%-7.02%，前三季度是166.8亿，也就是第四季度单季营收188.2-198.2亿元。

我翻了一下M7的数据，截至9月30日，累计大定达30000辆。国庆假期期间，问界新M7又新增大定20000辆，在12月26日问界M9及华为全场景发布会上提到问界新M7累计大定已超12万台。

也就是说从10月1日-12月26日M7的大定大约在9万台，而截至1月1日，问界 M9 上市七天累计大定已突破 30000 辆。另外问界M5就直接看销量数据算了，同时看下M7的销量数据。

数据加一下，三个月问界M7销量：54777辆。问界M5销量：9447辆。

M7按均价30W算，营收≈164.3亿

M5按均价25W算，营收≈23.6亿

这么一算跟披露的数据就差不多了，188亿。

那么还有浮动的10亿是什么呢？大概是计算的偏差和赛力斯其他车型的销售收入，蓝电等车型销量也跟着上来了。

另外还有应收这块数据，大定的5000块，那个是不给退的，问界M7一共12万台，交付了54777辆，还有大定65223辆*5000元=3.26亿，问界M9大定30000辆*5000元=1.5亿，这里差不多就有5个亿。

然后我们来算算大家关注的利润部分：净利润：-27亿到-21亿元，今年前三季度是-22.94亿，也就是今年四季度的下限可能还是盈利的，也就是可能在+1.94亿到-4.06亿元这个区间。2022年净利润是-38.3亿，有明显的盈利或者减亏了。

扣非净利润：-50亿到-46亿元之间，今年前三季度是-30.15亿，也就是第四季度扣非净利润在-19.85亿到-15.85亿，2022年扣非净利润是-42.95亿。

数据拉出来一看，我猜测大概有几块吃掉了利润。

第一个是：车辆定单大增，为确保生产，得提前给供应商付超出部分的零部件资金，这个比例不知道多少。

第二个是：M9生产工厂的投入费用增大，这块主要是固定费用可能会增加，就像当年沃森生物那个大冤种，多花5000万紧急搞了个高端的mRNA生产车间，说实话这5000万属实花的冤枉，M9生产工厂不知道也有没有这种操作，因为着急赶工，加人工，加费用等。

第三个是：第四季度大力推广，费用增加，比如广告投放费用、销售人员提成费用、包括客户等车期间的补贴费用、还有预定5000抵10000的费用，还有提前订车30000元选装费用等等，你别看这些钱，假如一辆车销售提成500元+客户提前订5000元+客户等车10000元+客户选装30000元，这个费用算下来一辆车得贴出去45500元。如果这块费用砍一半，利润一下就上来了。

所以这些会有可能算作非经常性损益，而且比如像永奥“爆雷”这种事情，别看31辆车，赛力斯也要贴掉1000万。而且我记得好像还注销了一部分股权吧！这个应该也是在费用之中的。

总之今年第四季度赛力斯肯定是花钱最猛的一个季度，这个都不用想，也在预期之内，但是：营收接近200亿哦，光靠M5和M7就已经达到了，而且M7的产能还在爬坡阶段哦！车皇M9还没有做贡献哦！大家可以算一下2024年一季度的营收，M7一季度卖9万台≈270亿，M5一季度卖1.5万台≈37.5亿，M9一季度卖1万台≈55亿，我预计会在362.5亿元左右。

以上内容仅作为个人分析，整理数据不易，点赞今年都大涨！

$赛力斯(SH601127)$ $上证指数(SH000001)$ $剑桥科技(SH603083)$

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