巴菲特的选股标准?
伯克希尔的投资经理库姆斯曾说，他周六常去巴菲特家交流，关于企业评估，他们经常会用这样一种测试：巴菲特会问未来12个月会有多少家公司到15倍PE？有多少家5年后赚得更多（置信区间90%）？有多少家会达到7%的复合增长率（置信区间50%）？库姆斯说他们就是用这个方法找到了苹果公司，而当时测试时有3-5家公司会反复通过测试。
首先，我们知道巴菲特的买入市盈率（会使用未来一年市盈率的概念）是不超过15倍，从喜诗糖果（11.9 PE）、可口可乐（13.7 PE）、大都会（14.4 PE）、苹果（12-14 PE）、IBM（14.7 PE）的例子里，我们也能推测出15倍是巴菲特买入市盈率的容忍极限。第二，企业要有高确定性的成长，即五年后要比现在更好。第三，企业要有7%的复合增长率，显然这里的重点在于“置信区间50%”，表达了预测成长是一件极其困难的事。第四，这一选股条件极其严苛，只有极少数公司（全美3-5家）能够达标。