虽然目测第一种情况的回报率是12.5%，第二种情况是10%。
但是最后的回报率比如说以irr来计算，到底是多少，和再投资回报率是有关系的，但是有问题的是你没有给出来假设的再投资回报率是多少，所以实际上是没有办法比较的。如果一直能找到第一种情况的公司，并且投进去，那么确实第一种的irr是12.5%，第二种是10%，第一种要比第二种收益率高。但是第一种的再投资率如果是低于10%，比如是0或者是负的，那应该不如第二种。
不应该混淆irr和折现率或者预期收益率。
当然也可以说，一种是投资者自己复利，一种是公司去复利。本质上不会有任何差别。