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华夏保险:近期已大举逢低建仓并将持续加仓入市华夏人寿保险股份有限保险公司2日发表声明,称公司坚定看好中国经济增长,坚定看好中国保险行业,坚定看好中国证券市场,已在近期大举逢低建仓并将持续加仓入市。
  公司在声明中称,作为新兴的保险企业,公司注册资本金153亿元,总资产超过2000亿元人民币。时值资本市场动荡之际,华夏保险坚定看好中国经济增长,坚定看好中国保险行业,坚定看好中国证券市场。为此,华夏保险坚决支持金融监管机关新近推出的一系列稳定证券市场的新政策、新举措,华夏保险已在近期大举逢低建仓并将持续加仓入市。

  【一图看懂券商险资火线驰援A股保卫战】
  继昨日晚间一大波政策利好出台以后,今日上午,沪指小幅高开,盘中剧烈震荡,三次上攻4000点上方均出现冲高回落走势,盘中逼近3900点;早盘仅金融上涨,创业板虽然盘中不断翻红,但是题材股暗中杀跌,盘中一度超700股跌逾9%。
  继昨日晚间一大波政策利好出台以后,今日上午,沪指小幅高开,盘中剧烈震荡,三次上攻4000点上方均出现冲高回落走势,盘中逼近3900点;早盘仅金融上涨,创业板虽然盘中不断翻红,但是题材股暗中杀跌,盘中一度超700股跌逾9%,十点半左右沪指突然直线拉升逾百点重返4000,临近午盘再度冲高回落。截止午盘沪指报4003.54点,跌50.16点,跌幅1.24%,创业板报2772.45点,涨幅0.47%。 盘面胶着,投资者的心相信也很焦急。不过在政策层面前所未有的力度面前,可以期待的是,还会有一大波利好正在路上。与此同时,险资、券商等市场参与主力 ,也在今日火线驰援,加入救市大军。
  【中信证券:踩踏风险警报解除 蓝筹股将启动上行】
  解铃还须系铃人,降息降准不能直接解决杠杆无序收缩问题。在上周六降准降息后,我们就点评指出,本轮调整的根本原因是投资者对货币政策能否继续宽松的忧虑,但直接原因则是这个忧虑对市场的负面影响被融资杠杆收缩的连锁效应所放大,造成股市踩踏性的跌幅。上周六央行降准降息表达出的政策信号消除了市场对货币宽松拐点的忧虑,但是并不能解决融资杠杆无序收缩这个直接原因,这需要有后续针对措施出台。
  系铃人周二已针对融资杠杆出手解铃,踩踏风险警报解除。自从周末以来,决策层尝试释放多重信号,包括央行逆回购释放500亿流动性、人社部和财政部起草养老金管理办法允许养老金投资股市达基金净值最多30%。
  但是,最终成功导致市场反弹的我们认为还是直接针对融资杠杆的表态。证券业协会表示场外配资存量可以持续运行,并要求对业务合规的证券账户持续做好服务。近日某家券商公开上调沪深300部分成份股折算率,并相应下调融资保证金率,并指出这是“为发挥融资融券业务逆周期调节的功能”。市场普遍相信这是受到监管层窗口指导的影响。
  蓝筹股向下调整后有均值回归动力,短期可关注地方国企改革加速的催化剂。对于相对低估值的蓝筹,我们一直强调均值回归和居民储蓄向股市搬家这两个逻辑。这两个逻辑依然成立,大格局不变。经过20%跌幅的调整,现在上证指数市盈率不到20倍,横向与国际比较(包括与H股比较)都已经不贵,均值回归动力增加。原来的“赚钱效应”加速资产入市,现在的“亏钱效应”起的是反作用,提高了风险溢价,降低了价值中枢,放大了市场波动。
  在风险溢价上升的环境下,蓝筹未来要结束震荡并整体性的启动上行,必须要有涉及面广、有国家背书的主题触发,我们认为最可能会是国企改革,特别是地方国企改革的加速。
  创业板中成长股的高估值依赖于资本市场反身性,市场调整后应顺势而为,不急于抢反弹。对于高估值成长股集中的创业板,我们一直强调资本市场反身性的逻辑,即高估值能帮助公司做很多事情,包括高估值融资去收购低估值资产,从而产生股价和基本面互相强化的正反馈效应。目前这个逻辑依然成立。但根据这个逻辑,此轮调整造成的估值下降也会起到相反的负反馈效应。
  相比蓝筹,这些股票均值回归的动力不大,反身性更强,所以在这轮调整后投资者应该顺势而为。现阶段不应该匆忙抄底,而是要等待个股出现正面催化事件(比如股价跌破定增或大股东、员工增持价格,定增发布预案或获批,宣布外延式收购,宣布员工股权激励计划,中报业绩超预期)时才介入,依靠高确定性的催化事件去重新启动正反馈效应。
  投资建议:利用反弹之后的震荡期积累国企改革筹码。在不健康的杠杆被完全出清前,市场将会继续整体震荡,导致一些高质量的股票出现被连累错杀的情况,为投资者提供介入机会。建议以低估值为理由介入蓝筹行业(集中在食品饮料、家电、医药、公用事业、汽车、建筑、银行、地产),并特别关注有改革落地预期的国企。结合行业组自下而上的推荐,我们建议关注山煤国际、首开股份、华侨城A、亚盛集团、金龙汽车、长安汽车、上海机电、农产品、西安饮食、老白干酒、华能国际、安徽水利。
  【新兴市场之父:中国股市涨势尚未结束】
  据外媒2日报道,被称为新兴市场之父的邓普顿新兴市场执行董事长麦朴思表示,中国股票的涨势并未终结,波动率将会上升。
  麦朴思曾预计中国股市会回调20%,但强调只是回调,不是熊市的开始。鉴于中国股市今年涨势可观,麦朴思预计未来波动率将加大。
  麦朴思认为,随着全球投资者的兴趣日增以及中国政府改革国有企业计划的激励,A股与H股的前景都很明朗。他预计,股市将反弹,因为政府的救市组合拳将提升市场流动性并导致利率下降。