2024-05-09转:事实是1980年以后的长牛,是美国真正少有居民参与的40年,是去散户化的40年。这40年,居民银行里没钱了,并不是他们把钱拿来投资了,而是提前去消费未来了。正是从这个时间开始,工业化在美国停滞并萎缩,取而代之的是彻底的泛金融化。
扎心的是,【泛金融化才带来了长牛】,长牛时美国的居民端却是没钱没投资的。这就是我想说的美股长牛的“基础”(当然还有别的视角,我这里先不提)。2020游戏驿站的案例:沉寂多年的美国散户终于折腾出点事来,这和疫情后美国直接发钱有关系,那短暂的两三个月的储蓄率提升,说明居民有钱了!有钱才可能参与股市。然而,泛金融化已经根深蒂固了,储蓄率再次快速回落,也给了游戏驿站事件注定失败的结局!【长牛市,只是美国泛金融化背景下为(特定对象)服务的一种方式】,它只能发生在储蓄率低的情况下,因为只有普通人没钱,才不会跟他们抢夺长牛带来的“好处”。我们是以制造业立国,居民储蓄率足够高。这些和美国是有根本不同的。我们现在反而和1970年以前的美国相似,在这种情况下是不会产生长牛市的。