$石基信息(SZ002153)$ 【石基信息】云POS签约希尔顿，POS业务接近一统江湖，新格局已经打开
石基与希尔顿签订POS框架协议（MSA），确立酒店餐厅IT系统标准。目前，希尔顿已开业酒店月7200家，规划中开业酒店超过2000家，假设单酒店POS费用为10万/年，则此前签约新增远期ARR大约为10亿/年，再次抬高石基信息云业务价值下限。云PMS预计在未来3-5年有望复制云POS势如破竹势头。
此前签约，再次确认石基信息在全球酒店IT行业地位，云POS接近一统江湖，颠覆旧巨头已成定势。
4月，接入阿里大模型，酒店IT+AI宏大叙事继续验证。阿里云将正式启动“通义千问伙伴计划”，首批合作伙伴包括石基信息等，推进酒旅行业智能化。
即使不看宏大叙事，只看眼前的订单，石基信息的底线价值是600亿；如果考虑宏达叙事，酒店IT占酒店收入1%，OTA占酒店收入10-15%，10倍增量。
云业务底线700亿计算方法
1）传统业务，稳态4-5亿利润，主要国内的酒店和零售，给200亿（实际，阿里入股成本大概在280亿）
2）云业务，已有订单兑现后，云POS 30亿ARR（洲际，凯悦，万豪等，此次增加希尔顿，增加大约10亿），云PMS 20亿 ARR（洲际，半岛，朗豪等），合计50亿ARR（远期，但是确定性），给500亿。
3）潜在其他国际酒店品牌，潜在增量ARR，每增加一个酒店品牌PMS，增加10-30亿ARR不等，暂不列入计算，希尔顿继续逐步兑现。
股价新起点。参考21年9月，石基信息与洲际酒店签约后，股价五连板，随后持续表现接近2个季度，预计公司此前重要签约将成为本轮行情重要催化剂。