$成实外教育(01565)$ 1.45买入1%仓位，简单记录一下：

1）目前总体持仓5%仓位左右。因K12教育为最近走出舒适区的尝试，暂不重仓。这只股票对我的意义，他不是显而易见的好公司，但是一块不错的资产。属于另一种投资思路的验证。

2）公司核心资产是名校效应辐射的学校网络，名校一旦形成极难倒塌。

3）主要风险有三，一是民促法落实，实际风险不确定，从目前看，禁止收购对其影响有限。二是二股东还是否会抛售，对股价有压制，但长期无太大影响。第三是成长性不足，目前学校增长和入学人数强绑定，又和新建学校强绑定，从成实外的布局看，一是目前仅限于省内扩张，二是协议办学就读人数增长较慢。

4）可期的东西。一是政策落实好，不确定性解除，估值提升，二是自公司2017扩张以来，这几年其实是收获期，可能15%的增长可期。目前11倍的市盈率偏低。

注：观点仅为个人记录，不够成投资建议，5%成实外持有中，仓位随时可能会变。